סגור
שלום אורח התחבר לאתר
פורומים
חדשות כלכלה

גיוסי ההון בשיא כל הזמנים: חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 6.4 מיליארד דולר ב-2018

מניתוח שערכו חברות IVC ו-ZAG עולה כי השנה נחתמו 623 עסקאות שסיכמו שש שנות צמיחה רצופות

דו"ח של מכון המחקר IVC ומשרד עורכי הדין זיסמן, אהרוני, גייר ושות’ (ZAG) שמתפרסם היום מגלה כי חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 6.4 מיליארד דולר ב-623 עסקאות וסיכמו שש שנות צמיחה רצופה. סך ההון שגוייס ב- 2018 גבוה ב- 17% בהשוואה ל- 2017 וב- 120% בהשוואה לשנת 2013. עם זאת, מספר העסקאות ירד במעט בשנה החולפת.

שיא נרשם גם בהיקף גיוסי ההון במהלך הרבעון הרביעי, 1.82 מיליארד דולר המשקף עליה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי של השנה. מספר העסקאות (140) ירד ברבעון הרביעי ב- 14% בהשוואה למספר העסקאות (163) ברבעון הרביעי בשנת 2017.

במהלך 2018, מספר העסקאות הקטנות מ- 5 מיליון דולר ירד לעומת העליה במספר העסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר. הירידה במספר העסקאות הקטנות נמשכת ברציפות מאז 2015. על-פי ניתוח IVC, מאז 2013, היקף ההון שגוייס בעסקאות גדולות זינק פי ארבע והגיע בשנת 2018 ל- 63% מסך ההון שגוייס. מספרן של העסקאות הקטנות ירד ב- 23% מאז 2015.

שיא כל הזמנים נוסף נרשם ברבעון הרביעי של 2018 בשל 34 עסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר כל אחת, שגייסו 1.3 מיליארד דולר. ב-2018 כולה גוייסו כ-4.1 מיליארד דולר בעסקאות גדולות, בהן חמש מגה-עסקאות הגדולות מ- 100 מיליון דולר כל אחת: לנדא גרופ (300 מיליון דולר), Jfrog (165 מיליון דולר), Insightec (150 מיליון דולר), Trax(125 מיליון דולר) ו- eToro (100 מיליון דולר).

4.7 מיליארד דולר גוייסו ב- 327 עסקאות מגובות הון סיכון במהלך 2018 עם זאת, מספר העסקאות הללו ירד, לראשונה מאז 2014. ממוצע העסקאות מגובות הון סיכון זינק ל- 14.4 מיליון דולר, כמעט כפול מהממוצע של עסקה מגובת הון-סיכון בשנת 2014 ו- 36% יותר בהשוואה לממוצע בשנת 2017.

על-פי נתוני IVC, בשנת 2018, מספר עסקאות הסיד הסתכם ב- 175 ועלה ב- 18% בהשוואה ל- 2017, בה נרשמה ירידה של 27% בהשוואה ל- 2015. חציון גיוסי ההון המשיך לטפס ב- 2018. העדפתם הברורה של המשקיעים לבצע פחות השקעות בסכומים גבוהים יותר, הורידה את חציון סבב סיד ל- 0.68 מיליון דולר בשעה שחציון סבבי הגיוס בשלבים האחרים יותר מהוכפל בין 2013 – 2018.

היקף גיוסי ההון של חברות התוכנה הישראליות זינק ביותר מ- 50% בהשוואה ל- 2015 ופי שש יותר בהשוואה ל- 2013. ניתוח IVC מצא ש- 13 מגה-עסקאות בתחום התוכנה (מעל 50 מיליון דולר כל אחת) גייסו יותר ממיליארד דולר בשנת 2018. ברבעון הרביעי של 2018 לבדו, 19 חברות תוכנה ישראליות גייסו 1.01 מיליארד דולר, בעסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר כל אחת.

בשנת 2018, חברות מדעי החיים שמרו על רמה יציבה וגייסו 1.2 מיליארד דולר ב- 126 עסקאות. חברות המכשור הרפואי גייסו כמחצית מהסכום הכולל. העסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר גייסו יותר מ- 70% מהסכום הכולל בסקטור.

בהשוואה ל- 2013-2017, חברות הפינטק הישראליות גייסו בשנה החולפת, סכום שיא בשל מספר מגה-עסקאות: eToro (100 מיליון דולר(, Next Insurance (83 מיליון דולר), Hippo Insurance (95 מיליון דולר). חברות הסייבר הישראליות נהנו מעוד שנה של עליות, 89 חברות סייבר גייסו 1.08 מיליארד דולר. גיוסי ההון בחברות הפועלות בורטיקל AI (Artificial Intelligence) הסתכמו ב- 1.89 מיליארד דולר.

מריאנה שפירא, מנהלת המחקר בחברת IVC Research Center מציינת כי: "2018 הייתה שנה פעילה ביותר עבור גיוסי ההון של חברות ההיי-טק הישראליות. רוב ההון גויס על ידי חברות תוכנה מבוססות, בעלות רווח של עד 10 מיליון דולר, ובמיוחד אלה הפעילות בורטיקלים הטכנולוגיים בינה מלאכותית וסייבר. מגמת ההשקעות הנמשכת בישראל, בדומה למגמה המקבילה בארה"ב יכולה להיות מתוארת בקצרה – "עושר מושך כסף". מספר סימנים נוספים מצביעים על-כך ששוק הטכנולוגיה הישראלי ייפתח את שנת 2019 כיעד אטרקטיבי להשקעות גלובליות, שכן, יותר חברות הגיעו לשלבי בגרות (43% מתוך כלל החברות הפעילות) – מטרה רצויה למשקיעים המתמקדים במספר השקעות קטן יותר אך בשל ואיכותי יותר". לדברי שפירא, מעורבות המשקיעים הזרים הביאה להגדלת היקף ההון הזמין לחברות, ככל שממוצע השקעותיהם והשקעות ההמשך שלהם עלה: "יתרה מכך, ככל שמספר סבבי סיד עלה בשנת 2018, והקצאת ההון לחברות פורטפוליו קיימת וזמינה – המגמות העיקריות של גיוסי חברות ההיי-טק שנחשפו ב- 2018 יימשכו גם ב -2019."

ניתוח IVC מצא כי 34% מכלל ההשקעות בשנת 2018 נעשו בידי קרנות ההון סיכון, נתון זה משקף ירידה קלה מרמת השקעותיהם ההיסטורית, ואילו חברות השקעה יותר מהכפילו את הזרמת הכספים להיי-טק הישראלי ב-2018. חלקן של קרנות ההשקעה התאגידיות (Corporate VCs) בסך היקף ההשקעות גדל בעקביות לאורך השנים והגיע ל- 9% מסך ההון שהושקע ב- 2018, כמו ב- 2017.

עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההייטק במשרד זיסמן, אהרוני, גייר ושות’ (ZAG-S&W) אומר כי: "הרבעון האחרון של 2018 בו גייסו חברות ההייטק בישראל 1.815 מיליארד דולר, סכום שיא רבעוני, בעצם מסכם את המגמה הברורה והעקבית של ההייטק הישראלי – עלייה עקבית ויציבה מזה 6 שנים. לאורך שנת 2018, בלטה המגמה של כניסתם של קרנות ומשקיעים זרים, אשר השקעותיהם בישראל עלו ביותר ממיליארד דולר ביחס לשנה שעברה".

לדברי זיסמן: "גורם מפתיע ושונה הוא מלחמת הסחר בין סין לארה"ב. כשהשתיים רבות, החברות הישראליות הן אלו שמרוויחות. חברות ההייטק הישראליות הפכו להיות הדרך הלא ישירה של האמריקאים להגיע לסין, כמו גם של הסינים להגיע לארה"ב".

זיסמן מוסיף כי: "בשנים האחרונות אנו עדים לירידות בחלקן (באחוזים) של חברות הסיד והשלבים המוקדמים מתוך סך כל ההשקעות בהייטק הישראלי. לכאורה, יש שיפרשו זו כמגמה מסוכנת, הרי העץ לא יצמח ללא שורשיו; ואולם, ניתוח מעמיק של מגמה זו מגלה עליה מתמדת בהון שהושקע (בדולרים) בחברות אלו ב-6 השנים האחרונות. כך למשל, ההון שהושקע בחברות אלו ב-2018 גדול בכ-60% מההון שהושקע בהן ב-2013. בעיננו, מדובר בחדשות מצוינות".

במהלך 2018, נרשמה האטה בפעילותן של קרנות ההון סיכון הישראליות. ההאטה באה לידי ביטוי בירידה בהשקעות הראשונות אך גם בהשקעות ההמשך. לראשונה מאז 2013, מספר השקעות ההמשך עלה על מספרן של ההשקעות החדשות שבוצעו בידי קרנות ההון סיכון הישראליות. על-פי ניתוח IVC, חלקן של קרנות ההון סיכון הישראליות הסתכם ב- 12% מסך ההון הכולל שהושקע, השיעור הקטן ביותר בשש השנים האחרונות.



היה הראשון שמגיב

פורומים

שוק ההון הישראלי אמריקאי
ביומד גז ונפט
מעו"ף ניתוח טכני
תעודות סל שווקים עולמיים