סגור
שלום אורח התחבר לאתר
פורומים
חדשות אנליסטים

כלכלני לאומי: ”2018 הסתכמה בגירעון תקציבי קרוב ליעד אולם הגירעון ב-2019 עלול להיות גבוה יותר”

מעריכים כי בשנת 2019, שהיא שנת בחירות, הגירעון התקציבי עשוי להסתכם ביותר מ-3% תוצר

בסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של אגף הכלכלה בחטיבת שוקי הון של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן אומרים הכלכלנים כי שנת 2018 הסתכמה בגירעון תקציבי קרוב ליעד (כ-2.9% תוצר); אולם, הגירעון ב-2019 עלול להיות גבוה יותר.

בחודש דצמבר 2018 פעילות הממשלה הסתכמה בגירעון של 14.1 מיליארד יש לציין שהגירעון בדצמבר אשתקד היה נמוך ביחס לחודשי דצמבר בארבע השנים האחרונות (2014-2017), שהיה כ-18 מיליארד ₪ בממוצע (16-22 מיליארד ₪). לנוכח הגירעון הקטן מן הרגיל בדצמבר 2018, הגירעון השנתי בתקציב המדינה בשנת 2018 הסתכם ב-38.9 מיליארד ₪ (אומדן ראשוני), שהם כ-2.9% תוצר לפי אומדני האוצר.

מדובר בגירעון דומה, אם כי, מעט גבוה ביחס ליעד הגירעון המתוכנן לשנה זו – 38.5 מיליארד ₪. זאת, על אף שכבר מחודש מרץ 2018 החלה להסתמן עלייה בגירעון התקציבי המצטבר של 2018 יחסית לממוצע התקופות המקבילות שבשנים האחרונות (2014-2017). יתר על כן, נתוני החודשים האחרונים הצביעו על צפי לחריגה משמעותית יותר מיעד הגירעון, חריגה אשר קוזזה לחלוטין בעקבות פעילות הממשלה בחודש דצמבר.

אנו מעריכים כי בשנת 2019, שהיא שנת בחירות, הגירעון התקציבי עשוי להסתכם ביותר מ-3% תוצר. בנסיבות אלו, ועל רקע אופן מימון תכנית "מחיר למשתכן", צפוי שיחס החוב/תוצר של הממשלה, אותו הנגיד החדש סימן כמשתנה הפיסקלי המרכזי למעקב, לא ימשיך וירד בעת הקרובה.

התפתחויות אלה, עלולות להכביד על המצב הפיסקאלי של המשק המקומי, וייתכן מאוד שעל רקע התפתחויות אלו, לצד עליית מידת אי-הוודאות הפוליטית, ולו באופן זמני, העיתוי של שיפור בדירוג האשראי ו/או שיפור באופק דירוג האשראי של המשק ידחה למועד מאוחר יותר, ככל הנראה במחצית השנייה של 2020.

על כן, לא מן הנמנע שלאחר הקמת ממשלה חדשה, בעקבות הבחירות לכנסת שמתוכננות לאפריל 2019, משרד האוצר ינקוט בצעדים לצורך הפחתת הגירעון, בהם העלאת מיסים, אשר ייתכן שימתנו את הגירעון במהלך השנה הקרובה, וככל הנראה ישפיעו יותר על 2020.

הוועדה המוניטארית הותירה את הריבית ברמה של 0.25%; המשך תהליך העלאות הריבית צפוי להיות איטי וזהיר. במבט כולל, אנו מעריכים כי תהליך הצמצום המוניטארי של בנק ישראל צפוי להימשך באיטיות רבה במהלך השנים הקרובות, וצפוי להיות מושפע מההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובכלל זה התפתחויות במחירי הנכסים. עם זאת, לא מן הנמנע ששנת 2019 תסתכם ביותר מאשר העלאת ריבית אחת, זאת לפני ההאטה בצמיחה העולמית שצפויה להתרחש ב-2020. 

מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.



הוסף תגובה
  1. 1. משפטי סרק.. עשוי אולי ועם ואז ו (לל"ת)

    מאת: haimS | פורסם ב- 09/01/19 15:31

פורומים

שוק ההון הישראלי אמריקאי
ביומד גז ונפט
מעו"ף ניתוח טכני
תעודות סל שווקים עולמיים