מיתנה את ההזמנות מהספקים שלה, בגלל עניינים שקשורים לביקושים לאייפון 8 ו אייפון 10, או קשורים למכשירים האלו בדרך אחרת. מה שמעניין הוא שאפל יורדת ב 1%, והספקיות ב 2-4%. טאואר לא אמורה להפגע מהותית מירידה מסויימת בביקושים, כי מה שהיא מספקת לאייפון, הוא שולי מבחינת סה"כ ההכנסות שלה. אבל זה קרה גם בסוף 2015 ותחילת 2016, וקורה שם עכשיו. טאואר רגישה לתיקון מהותי בשוק, כמו מניות אחרות, ואם זה לא יקרה, אז העניין של האייפון הוא משהו שלא ישפיע על המניה. כלומר, אישית אני לא משנה את הפוזיציה בגלל מה שקורה היום. אם הייתי יודע שזו תחילת תיקון מהותי של 10-20% בשוק, הייתי מוכר הכל, בלי שום קשר לעניין האייפון. אגב, המחזור בטאואר הוא לא מחזור גדול כרגע, אם כי יותר גדול מזה שהיה בימים הקודמים. גם זה מעיד שבינתיים אין פניקה. מצד שני, גם אין קונים, ולכן המניה יורדת כפי שהיא יורדת.

לא רוצים לנשנש איזה חברה הודית, אולי ? (שוק עם פוטנציאל ענק) ☕ מחזיק.

אגב, בביזפורטל יש טעות לגבי תחזית ההכנסות לשנה הזו, אבל זה לא משנה. כמו כן, הרווח הצפוי למניה באנליזה ל 2019, הוא להערכתי לפי מספר המניות היום, בעוד שצפוי שב2019 יהיו כבר 107 מליון מניות. גם זה לא מהותי, כי צמיחה ברווח ל 2.9 דולר למניה, ב 2019, אם תקרה, תגרום בהכרח לעליה מהותית במכפיל הרווח, לפי דעתי לאזור ה 20 לפחות, תלוי במצב השווקים. כלומר, אם דילול מלא יוריד את הרווח למניה לאזור ה 2.6 דולר, אז מכפיל 20, אם יהיה, נותן מחיר של 52 דולר למניה, ב 2019, ואולי כבר ב 2018. זה הכל כמובן משחק במספרים, בתסריט אופטימי. עד 2019, יכולים להתרחש גם הרבה תסריטים פסימיים. מה שאתה מעיר לגבי צמיחה עתידית - אין אליה התייחסות מפורשת במה שפרסם ביזפורטל, למרות שיתכן שהיא כלולה בתסריט האופטימי שמביא ליעד 44 דולר למניה. כפי שכתבתי בעבר, אני הייתי רוצה לראות לפחות הסכם להרחבת כושר היצור של המוצרים הקיימים, עד סוף השנה הזו. עסקה של קנית פעילות אחרת, למשל בתחום החיישנים, זה כנראה משהו ברמה אחרת, מבחינת ההשקעה. צריך רק לזכור שלא כל עסקה תתברר בדיעבד כהשקעה רווחית לחברה, וראה למשל את עסקת מיקרון, שטאואר הפסידה בה לדעתי, ונראה לי שלא מעט כסף. על אחת כמה וכמה, עסקה בתחום שהחברה עדיין לא פעילה בו, או פעילה מאד בקטנה. יתכן גם שתהיה עוד עסקה בסין, בסגנון של טאקומה - כושר היצור שהוקצא לטאואר בעסקת טאקומה, מספיק לצמיחת הכנסות של כשנה אחת בלבד, אם מניחים צמיחה של 10% בהכנסות בשנה. עסקאות כאלו יקרו, רק אם טאואר תעריך שהסיכוי להרוויח מהן הוא גדול. ברור שטאואר נמצאת בלחץ זמן מבחינת הרחבת כושר יצור, וזה עלול להעלות את המחיר שתאלץ לשלם בעסקה כזו. אגב, לדעתי עסקה להרחבת כושר יצור תהיה בארה"ב, אם תהיה. אני לא רואה כרגע עסקה בהודו, תחת ההנחה שהודו לא תחליט לחזור לעסקה שלא באה לידי ביצוע, לפני מספר שנים. כרגע, אין מה לחפש בהודו.

פער הארביטרז' כרגע הוא 4.5%. הסנטימנט אתמול היה שלילי בסקטור. אז מה החגיגה? ברור שזו ההמלצה של קרדיט סוויס. לדעתי, המלצה כזו לא אמורה לתרום אגורה אחת למחיר המניה. בדרך כלל, אם יש עליות אחרי המלצות כאלו, הן לא מחזיקות יותר משעה-שעתיים, אחרי הפרסום באתרים הכלכליים. אישית, אני גם לא מעריך את הניתוחים של קרדיט סוויס. אז למה המניה עולה? לדעתי, זה החוזק הנוכחי של החברה/מניה, ואם יש תירוץ לעלות, אז עולים. אם היא תחזיק את המחיר הזה עד 16:30, אז יהיה שיא מקומי, גם בשקלים, וגם בדולרים. כמובן שזה לא אומר כלום לגבי הסגירה היום, ולגבי מה שיקרה בימים/שבועות הקרובים. מבחינתי, הכי חשוב שהשווקים יהיו רגועים. לא איכפת לי שהשוק יסתובב סביב האפס, בשנה-שנתיים הבאות. אם טאואר תמשיך לספק את הסחורה בדוחות, לא צריך עליות בשווקים כדי שהמניה תעלה. רק שלא יפריעו... אגב - לאטוק - כאילו היה מתבקש לפתוח שורט יומי כשהארביטרז' היה בבוקר 2%, אבל הוא הגיע ל 2%, כי מישהו ידע על מחיר היעד הזה, קצת לפנינו, וקצת לפני שפורסם בביזפורטל. ועדיין, אתה יכול לפתוח עכשיו שורט וירטואלי, ונראה מה קורה.... (אין לי שום הערכה מה יקרה. אני מסוקרן, כמו כל אחד אחר, וכמחזיק לונג, אני מקווה שמי שיפתח עכשיו שורט, יפסיד....

קרדיט סוויס החלו לסקר את טאואר; ”עשויה להגיע ל-44 דולר”

גלובס מצטט את כלכלני בנק ההשקעות, שמצמידים למניית טאואר המלצת "תשואת יתר" במחיר יעד של 36 דולר: "אנחנו מאמינים שמכירות החברה יצמחו בממוצע שנתי של 9%"

קרדיט סוויס החלו לסקר את טאואר; ”עשויה להגיע ל-44 דולר”

מחיר יעד 36$

קישור

בקשר לתוכנית הפחתת מיסי תאגידים מהלך שיתקבל בשווקים בברכה

שלל ניתוחים ותחזיות למניות ומדדים . תודה לכותבי הסקירה שבוע טוב!🌹

מדור ניתוח מדדים >>>

סקייוורקס, אפל, ו AVGO, ירדו 1-1.7%. טאואר עלתה רבע אחוז, במחזור קטן מאד. המניה לא רוצה להתרחק יותר מדי מהמחיר שסגרה כאן ביום שלישי. כרגע ארביטרז' שלילי - קרוב ל 3%, גם בגלל התחזקות השקל מול הדולר. כשבוחנים את הירידה של טאואר בשערי נעילה, אז המחיר עכשיו הוא 2% בלבד מתחת לשיא, בניו יורק. סקייוורקס ו AVGO(ברודקום), כבר קרוב ל 10% מתחת לשיא. המדדים העיקריים שם באזור רמת השיא. אם השוק יבחר להתממש שם, אז גם טאואר תרד. עד עכשיו היא עמדה בכבוד במימוש בסקטור.

ירידה "לא יפה", במחזור נמוך. היה כמובן טוב אם תתמך ב 30$, אבל זה לא קרה - לא נתמכה. למעשה לא היתה ברירה אתמול - בעקבות הירידה של אפל, ירדו ספקיות שלה, שהן לקוחות של טאואר - למשל - סקיירווקס ירדה 4%. AVGO ירדה 2.7%. מצורף קישור להתייחסות של קריימר לעניין.

קריימר על אפל, וספקיה

קישור

לאנשי הפורום היקר הזה . שנה טובה שתהיה לכם שנת בריאות אושר ורוגע תודה על הזמן שאתם מקדישים לכתיבה זה לא מובן מאליו .🌹

אתר אהוב עלי iotbusinessnews, אפשר למצוא שם ניתוחים על השוק, ולהחשף לחברות שפעלות בתחום,מזוגים,רכישות,חוזים.

פער ארביטרז' של אחוז וחצי בערך. הבעיה היא שאני לא רושם, ואחרי יום הכל נמחק מהזכרון (מי ניצח...("רווח בלי סיכון")).

העליתי כאן פוסט אתמול שבו התייחסתי לציטוט מכתבה של שלמה גרינברג לגבי סך המכירות הצפויות בשוק המוליכים למחצה. על הציטוט, 2017 שנה מאוד חזקה, אבל לא צפויה עליה משמעותית בשנתיים הקרובות. חיפשתי סימוכין לכך וגם שאלתי את גרינברג עצמו מה המקור לציטוט (עוד לא קיבלתי ממנו תשובה), ומצאתי מאמר (בקישור) מיוני של הsemiconductor industry association בו מופיעה הפסקה הבאה: “The global semiconductor market has grown at an impressive rate through the beginning of 2017, culminating with April’s year-to-year growth of 21 percent, the global market’s largest increase in nearly seven years,” said John Neuffer, president and CEO, Semiconductor Industry Association. “Although driven in part by tremendous growth in the memory market, sales of non-memory products also grew by double digits in April, and all major regional markets posted substantial year-to-year gains. The global market is projected to experience significant annual growth this year, with slower growth expected next year and roughly flat sales in 2019.” בתרגום תמציתי, ב2017 אנו רואים צמיחה חזקה מאוד, ב2018 צמיחה איטית יותר וסטגנציה צפויה ב2019. עכשיו מה אפשר לעשות עם המידע הזה? 1. צריך לקחת בחשבון שזאת הערכה בלבד וייתכן שהנתונים האמיתיים יהיו שונים מאוד. 2. מכיוון שהמכפילים בסקטור המוליכים למחצה כבר גבוהים עד גבוהים מאוד, אם התחזית הזאת נכונה או אפילו נכונה חלקית, אנחנו צפוים לראות (לדעתי) ירידות (ואולי ירידות משמעותיות מאוד) במניות סקטור המוליכים למחצה. 3. כך או כך, כרגע המומנטום בסקטור חזק מאוד ולקחת שורט כרגע משול לעמידה מול רכבת משא שנוסעת בשיא המהירות כי יודעים שיש לה תקלה ומתישהו היא תעצר, במילים אחרות, גם למי שרוצה שורט, לחכות לשינוי או לפחות להחלשות המומנטום. 4. לשים לב שהסקטור בנוי מהמון נישות שונות, שחלקן יכולות לצמוח חזק גם אם הסקטור ייכנס למיתון, לכן אם מישהו רוצה לקחת שם שורט הוא צריך להיות רחב ככל האפשר ולא על תת-סקטור ספציפי (אלא אם כן אתם מכירים לעומק את תת הסקטור). לדעתי האישית, אם התחזית הזאת מציאותית, לאור כל הכתוב מעלה, תהיה בחצי שנה הקרובה הזדמנות להכנס לשורט על הסקטור לאחר שרואים החלשות במומנטום. הערה אחרונה לחברי משקיעי טאואר: טאואר יכולה להמשיך לצמוח יפה גם אם תהיה האטה מסוימת בסקטור, אך כמובן שאם יהיה DROP משמעותי בSOXX טאואר תפגע גם כן. ג"נ נכון להיום לא מחזיק שום פוזיציה על הסקטור או על מניות הסקטור. שיהיה בהצלחה לכולם.🌹

הכתבה של הSIA

בדרך כלל הם מוציאים סקירות בהן הם נותנים תחזיות לשוק השבבים לעתיד הקרוב, לפחות שנה קדימה. אלו בדרך כלל תחזיות מאוד איכותיות ששווה לקרוא אותן. מעניין אותי לקרוא בעיקר לאור הצפי הנמוך שהיה רשום בכתבה של שלמה גרינברג, לדעתי הצפי שהוא נותן שם נמוך מדי ולא מתאימים למכפילים של הסקטור כיום. אם תמצא משהו עדכני מהחודשים האחרונים אשמח לראות. 🌹

כ 5 דקות אחרי פתיחת המסחר - 3 מתוך 4 מניות הפארמה, שהן גם מניות ארביטרז', נסחרות בירידות. המדד נסחר סביב האפס, מכיוון ש 31 מניות מתוך 35 מניות המעוף, נסחרות בירוק.... זה הוויסות, וזה קורה בכל פעם שיש תנודה מהותית במניות הפארמה. אגב, הגורם שמביא לוויסות לא חייב להיות מניות הפארמה כמובן. גם אם הפיננסים יסחרו בתנודה מהותית, בגלל שפורסם משהו (העלאת ריבית/רגולציה, או כל משהו אחר), יבוצע וויסות באותה צורה, רק עם מניות אחרות....

יש שם קטע חדש מדליק ממסיבת ראש השנה שעשו שבוע שעבר. כולל ראסל רוקד. מת על החברה הזאת (למרות שכרגע אני לא משקיע). מצרף גם קטע שעשו לפני כמה שנים.

קישור

מתאר את המאבק על רכישת חטיבת השבבים של טושיבה. קצת גדול על טאואר כרגע, תג מחיר באיזור ה20 מיליארד דולר. כתבה חשובה באופן כללי לשוק השבבים. מעבר לעניין הכללי, משהו קצת מטריד הוא העליה הקטנה שצפויה בתעשיית המוליכים למחצה מ2017 ל2019, מדובר על עליה מ377B ל387B. כדי להשוות ב2016 היה "רק" 339B, כלומר הייתה עליה מאוד משמעותית מ2016 ל2017 (אולי מה שמביא את הSOXX לשיאים שאנו רואים לאחרונה). בהצלחה למשקיעים, אני כרגע בחוץ.🌹

קישור

שבוע טוב לכל חברי הפורום. רבות נכתב כאן לגבי הערכות מהו השווי של מניית טאואר ולאיזה שער מסוגלת להגיע בשנה הקרובה. האם 36 האם 40 או האם צודקים ה"מפנטזים" שנראה 50$ ? על דבר אחד מסכימים כולם,מסכימים שהחברה בדרך הנכונה ,תוצאות ההולכות ומשתפרות ובשוק חיובי תמשיך לעלות......ולמרות זאת ישנם גם חברים בפורום שיוצאים מההשקעה ,חלקם עזבו לפני כשנה וחלקם בימים האחרונים. כל אחד והסיבות שלו .(תמיד יש אלטרנטיבות...) הפעם אני רוצה להציג לכם מהלך צפוי שבהחלט מסוגל להניב עליה משמעותית במחיר המניה. מאחר וטאואר מתחילה להציג רווחים נאים ( הערכה כ 200 עד 300 מיליון דולר לשנה במדורג לשנים הקרובות) ומאחר והחברה מתחילה להתבסס כחברה מובילה בתחומה, ומאחר ויש לה נכס מעניין (הפסד מצטבר משנים עברו של כמיליארד ש.ח.) תוסיפו לכך שיש לה קברניט מעולה עם חזון וגם "קבלות" ואז אני מגיע למסקנה שמשהו עשוי ל "התבשל".... לספינה המצויינת הזו אין בעל שליטה !!יש אוסף של משקיעים ,גם מספר קרנות או מוסדות שמחזיקים אחוזים ספורים ולאף אחד אין מניות שליטה !! אין לי ספק שבמהלך השנים הקרובות (ואוליי בשנה הקרובה) נראה מהלך של נסיון השתלטות (במובן החיובי) על החברה . זה יכול להיות משקיע או חברה סינית ,זו יכולה להיות חברה מתחרה וזה יכול להיות גם משקיע גדול ישראלי (תשובה לדוגמה)... נסיון כזה שיהיה מלווה ברכישות שקטות בתחילה ולאחר מכן רכישת חבילות מאחת הקרנות המחזיקות ולאחר מכן הצעת רכש מהמחזיקים הפרטיים כל המהלך הזה מסוגל להניע בהחלט עליות של עשרים אחוז פחות או יותר....   האם זה אומר שלכן חייבים להישאר בטאואר בכל מקרה ,?  לא בהכרח. אני לצערי חייב לצאת בערך ממחצית ההשקעה שלי במהלך הרבעון האחרון (לצרכים עיסקיים) אחרים ייצאו מסיבות אחרות. מה שנשאר לי לקוות שמהלך כזה יקרה מהר ככל שניתן..... נכון שזה ברמה של "אידיאלוגיה אופטימית" ולא הוכחה אמפירית אך יחד עם זאת יש בה הרבה הגיון ! שיהיה לכם בהצלחה והעיקר ....הבריאות .

מצרף כתבה של גרינברג מהיום.. לדעתי ומהכירות ארוכת שנים עם האיש במיגזר הזה הוא כימעט תמיד פגע בול. ממליץ ליקרוא ואולי לנסות להבין גם את המקרו. ולחקור על ההבדלים בין תתי הסקטורים. טאואר אמנם מוזכרת בקצרה. אבל התחום שבו היא ניכנסה לאחרונה ה iot המכוניות האוטונומיות ועוד זה אחד התחומים החמים בשוק ובצמיחה מרשימה גם עם צפי לצמיחה יפה בשנים הבאות. אני אולי לא אובייקטיבי לגבי טאואר. אבל עם עובדות קשה להתוכח. מומלץ לקריאה.

קישור

מצרף כתבה של גרינברג מהיום.. לדעתי ומהכירות ארוכת שנים עם האיש במיגזר הזה הוא כימעט תמיד פגע בול. ממליץ ליקרוא ואולי לנסות להבין גם את המקרו. ולחקור על ההבדלים בין תתי הסקטורים. טאואר אמנם מוזכרת בקצרה. אבל התחום שבו היא ניכנסה לאחרונה ה iot המכוניות האוטונומיות ועוד זה אחד התחומים החמים בשוק ובצמיחה מרשימה גם עם צפי לצמיחה יפה בשנים הבאות. אני אולי לא אובייקטיבי לגבי טאואר. אבל עם עובדות קשה להתוכח. מומלץ לקריאה.

קישור

אני עוסק כאן (בפורום הזה, ובפורום שוק ההון), בעניינים שחלקם כמעט פילוסופיים (היות ואין לי שום מידע לגבי ויסות המעוף, אני רק יודע שבוודאות של 100% הוא מווסת). אין לי שום דבר נגד טבע, אבל הסכוי שטאואר תסגור היום מעל 30 דולר, הוא גדול מאד, אם טבע תסגור מתחת ל 18 דולר. אין לי שום דבר נגד טבע, אבל אני מחזיק טאואר, וזה מה שחשוב בשבילי. אגב, יש לי הרגשה שאם טבע תסגור ביום מן הימים (נניח בחצי השנה הקרובה...), ב 9 דולר, טאואר תהיה ב 36 דולר באותה נקודת זמן. לא מציע לאף אחד לפעול לפי ההרגשות שלי... אגב, מבחינתי, הנקודה המעניינת לתקופה הקרובה היא אם בית שמש עדיפה על טאואר (קניתי קצת אתמול - כרבע מהאחזקה בטאואר), וזה אתגר אינטלקטואלי בשבילי, כשאני חושב לטווח של 18 חודשים מהיום. כמובן שאני לא ממליץ על טאואר, בית שמש, או כל מניה אחרת.. וכמובן שגם לא ממליץ שורט טבע, למרות שהאינטואיציה שלי אומרת שב 18 דולר זה ברור לגמרי, לטווח של חצי שנה. היה כאן מישהו, לפני כ 18 חודשים, שאמר על טאואר, ב 12 דולר אז, שזה "שורט של החיים". ככה צריך להתייחס גם להרגשות שלי...