תוחלת החיים מתארכת - וזה צפוי להשפיע מהותית על חברות הביטוח ברבעון הקרוב

בעקבות עדכון החוזר הסופי שפרסמה רשות שוק ההון בעניין הנחות דמוגרפיה, אשר משמשות לחישוב ההתחייבויות והמקדמים בפוליסות ביטוח חיים ובקרנות הפנסיה, חברות הביטוח צפויות לספוג ירידה ברווח הכולל.

ביוני האחרון רשות שוק ההון והביטוח פרסמה את עדכון מערך ההנחות הדמוגרפי בקרנות הפנסיה וביטוחי החיים עליהן מתבססות חברות הביטוח וקרנות הפנסיה. הפרמטר המרכזי שעודכן קשור להתארכות תוחלת החיים בכשנתיים. המשמעות לקרנות הפנסיה היא שהן מחויבות כעת לשלם על כל פורש שנתיים נוספות - מה שמאלץ את חברות הביטוח לרתק הון ככרית ביטחון.

מגדל ביטוח תכיר בקיטון של כ-300 מיליון שקל ברווח הכולל (לאחר מס) ברבעון השני השנה. בנוסף, נאמדת ההשפעה של יישום הוראות החוזר על יחס כושר הפירעון הכלכלי של מגדל ביטוח, על בסיס חישובי חודש דצמבר 2023, קיטון של כ-2% עד 4% ללא יישום הוראות הפריסה בתקופת המעבר, ושל כ-3% עד 7% לאחר יישום הוראות הפריסה בתקופת המעבר.

במגדל מדגישים כי הוצאות צפויות לשקף, בין היתר, את השפעות הפעילות העסקית השוטפת (לרבות תוצאות פעילות ההשקעות), שינויים בנתוני שוק (ובכלל זה שינויים בעקום הריבית חסרת הסיכון) ומחקרים דמוגרפיים; כך שההשפעות הללו עשויות לקזז, באופן מלא או חלקי, את הקיטון.

כלל ביטוח צופה בדוחותיה הכספיים לרבעון השני לשנת 2024, הגדלת הפרשה לעתודות ביטוח בסך מוערך של כ-70 עד 100 מיליון שקל (לאחר מס). כמו כן, להערכת כלל ביטוח השינויים כתוצאה מהחוזר, לאחר ניכוי מס, כשלעצמם, יביאו לקיטון ביחס כושר הפירעון הכלכלי של כלל ביטוח, לסוף יוני 2024 (שצפוי להתפרסם בנובמבר 2024).

ההשפעה פחות מהותית עבור מנורה

כלל מסרה כי ההשפעה השלילית של החוזר על יחס כושר הפירעון הכלכלי, ללא הוראות הפריסה, צפויה להיות, כ-2 נקודות וזאת על בסיס חישובי דצמבר 2023. ההשפעה על יחס כושר הפירעון הכלכלי לאחר הוראות הפריסה צפויה להיות כ-3 נקודות. עם זאת, יחסי כושר פירעון של כלל ביטוח צפויים להיות מושפעים מגורמים נוספים, בין היתר, השפעות שוק ההון, שינויים בסכומי הצבירה של המבוטחים, שינוי של עקום הריבית חסרת הסיכון (שעלתה מתקופת הדיווח הקודמת) והתפתחות פרמטרים נוספים.

מנורה צופה קיטון ברווח הכולל לאחר מס בטווח של 30-20 מיליון שקל, מתוכו קיטון ברווח הכולל לאחר מס של 65-44 מיליון שקל בגין הוצאות החוזר של רשות שוק ההון, בקיזוז רווח כולל של 35 מיליון שקל בגין תוצאות מחקר בנושא גיל יציאה לפרישה ושיעור מימוש הגמלה שהיא מקיימת בימים אלו ופועל כאמור ככוח מקזז.

הראל ביטוח מעריכה את השפעת יישום הוראות החוזר בדוחות הכספיים לרבעון השני לשנת 2024 בקיטון ברווח הכולל לאחר הוצאות מס בסך של כ-70 מיליון שקל עד 80 מיליון שקל. לצד זאת, תוצאות הרבעון צפוי להיות מושפעות מגורמים נוספים ובהם התוצאות העסקיות, שוק ההון ועליית עקומי הריבית.