הפתגם ’Sell in May and go away’ לא תפס הפעם - קופות הגמל סגרו את מאי בעליות נאות

הביטוי "Sell in May and go away" הוא פתגם מוכר בוול סטריט ובעולם ההשקעות, והוא מתייחס לאסטרטגיה עונתית בשוק ההון בה המשקיע מוכר את מניותיו בתחילת מאי, יוצא לחופשה מהשוק ("go away") וחוזר להשקיע רק בנובמבר.

היסטורית, תשואות השוק בין מאי לאוקטובר נוטות להיות חלשות יותר בהשוואה לתקופה שבין נובמבר לאפריל. אבל זה לא עובד תמיד בפועל, ולראייה חודש מאי האחרון.

בחודש מאי נרשמו עליות שערים נאות מאוד במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל מה שתרם לתשואה חיובית של קופות הגמל. מנגד, המגמה השלילית באיגרות החוב הממשלתיות בארץ, ובעיקר תיסוף השקל (מול הדולר והאירו) גרע כמעט אחוז מתשואת הקופות.

בארה"ב, מדד הדאו עלה ב-3.8%, מדד ה-S&P עלה ב-6.2% ואילו מדד הנאסד"ק טס ב-9.9%; באירופה, ה-DAX הגרמני עלה ב-6.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.4% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.1%; באסיה, מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 6.6%; גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-7.3%, מדד ת"א 125 עלה ב-6.6%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.8%, ומדד יתר 60 עלה ב-4.7%.

על פי ניתוח של אבי ברקוביץ’, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב, המסלול הכללי הציג תשואה ממוצעת של 2.3% בחודש מאי, המסלול המנייתי רשם תשואה חיובית של 5.7%, מסלול S&P 500 רשם תשואה חיובית של 2.8% (בשקלים), ומסלול פנסיה מקיפה לבני עד 50 רשם תשואה חיובית של 3.2%, פנסיה מקיפה לבני 50-60 תשואה של 2.7% ופנסיה מקיפה לבני 60+ 1.7%.