הטלטלה בנופר אנרגיה: המנכ”לים העוזבים מכרו את כל מניותיהם ב-225 מיליון שקל

חברת האנרגיה המתחדשת נופר אנרגיה הודיעה אתמול על עזיבתם המפתיעה של שני המנכ"לים המשותפים, נדב טנא ושחר גרשון, שצפויים לסיים את תפקידם ב-25 בדצמבר 2025. במקביל, השניים מכרו את כל החזקותיהם בחברה, בסכום כולל של כ-225 מיליון שקל, מהלך שהוביל לירידה חדה של כ-12% במניית החברה בבורסת תל אביב.

נדב טנא, ששימש כמנכ"ל החברה מאז 2014, ושחר גרשון, שמונה למנכ"ל משותף רק במרץ 2025 לאחר שנים כסמנכ"ל פיתוח עסקי, ביקשו לסיים את תפקידם מתוך "תחושת מיצוי" ורצון להתפתח לאפיקים חדשים. עם זאת, מכירת המניות המלאה שלהם ביום ההודעה מעלה סימני שאלה בקרב משקיעים ואנליסטים לגבי הסיבות האמיתיות לעזיבה.

הודעת העזיבה והמכירה הובילה לתגובה חריפה בבורסה, כאשר מניית נופר צנחה בכ-12% במחזור מסחר גבוה של 55 מיליון שקל. המכירה המלאה של המניות, במיוחד במחיר נמוך יחסית להנפקה ב-2020, לא מעידה על סיום נאה של היחסים למרות הצהרותיהם כי נופר נמצאת "במצב פנטסטי" וצפויה ל"קפיצת מדרגה משמעותית".

תגובת השוק משקפת גם את חוסר הוודאות סביב עתיד החברה, במיוחד לאור עזיבתו של סמנכ"ל הכספים, נעם פישר, ארבעה חודשים קודם לכן, שגם הוא מכר את כל מניותיו תמורת 135 מיליון שקל.

העזיבה מגיעה על רקע דיווחים על מו"מ מתקדם של נופר עם קרן נוי להשקעה של 500 מיליון שקל בפעילות הישראלית של החברה, לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל. קרן נוי, שחיסלה את אחזקותיה בנופר בפברואר 2025 תמורת 240 מיליון שקל, נראית כמי שמבקשת להעמיק את שיתוף הפעולה עם החברה. עם זאת, העיתוי של עזיבת המנכ"לים מעלה תהיות האם קרן נוי הייתה מודעת למהלך זה טרם ההשקעה, והאם הוא עשוי להשפיע על התקדמות העסקה.

טנא וגרשון, יחד עם סמנכ"ל הכספים לשעבר נעם פישר, זכו לתגמולים משמעותיים במהלך השנים. טנא צבר כ-250 מיליון שקל וגרשון כ-100 מיליון שקל ממכירת מניות ומענקים מאז ההנפקה ב-2020. זאת, בעוד משקיעי החברה ספגו תשואה אפסית בהשוואה למחיר ההנפקה. הפער בין התעשרות הבכירים לבין ביצועי המניה עורר ביקורת ציבורית, במיוחד לאור העובדה שהמניות נמכרו בהנחה לעומת מחיר השוק.

בעוד החברה ממשיכה להציג תוכניות צמיחה שאפתניות, התגובה החריפה של השוק משקפת חששות לגבי עתידה ללא ההנהגה שהובילה אותה להצלחה. השבועות הקרובים יהיו קריטיים עבור נופר אנרגיה , שתצטרך להוכיח כי היא מסוגלת להתגבר על המשבר הניהולי ולהמשיך במסלול הצמיחה.