ההנפקה שתזרים 360 מיליון שקל לכיס של רמי לוי

איש העסקים רמי לוי עושה צעד משמעותי לקראת הנפקת זרוע הנדל"ן הפרטית שלו, רמי לוי נדל"ן, בבורסה בתל אביב. הבוקר (ו’) פרסמה החברה טיוטת תשקיף, שחושפת את תוכניתה לגייס 900 מיליון שקל תמורת 20% ממניותיה, מה שמשקף שווי חברה של כ-4.5 מיליארד שקל לאחר ההנפקה. המהלך, שצפוי להפוך לאחת ההנפקות הגדולות בבורסה המקומית השנה, יזרים מאות מיליוני שקלים לכיסו של לוי, תוך הכנת החברה להעברה מסודרת לדור הבא.

על פי התשקיף, כ-450 מיליון שקל מהתמורה יחולקו כדיבידנד, כאשר לוי, בעל השליטה, צפוי לקבל כ-360 מיליון שקל מהסכום. בנוסף, החברה מתכננת לפרוע הלוואת בעלים של 210 מיליון שקל ללוי, כך שבסך הכל יזרים המהלך כ-570 מיליון שקל לידיו. לאחר חלוקת הדיבידנד, הון עצמי של החברה יעמוד על כ-2.5 מיליארד שקל. ההנפקה תתבצע בעיקר באמצעות הצעת מכר, ולא כגיוס הון לחברה, מה שמצביע על מטרה מרכזית של יצירת נזילות והעברה בין-דורית של הנכסים.

היקף הפעילות של רמי לוי נדל"ן

רמי לוי נדל"ן, בניהולו של מוטי חזן, מחזיקה בפורטפוליו מגוון של 25 נכסים בשטח כולל של 96 אלף מ"ר, בשווי מוערך של כ-1.8 מיליארד שקל נכון לסוף הרבעון הראשון של 2025. עיקר הפעילות מתמקד בנדל"ן מניב, הכולל בעלות על 38 סניפים של רשת רמי לוי שיווק השקמה, המושכרים לחברה-האחות תמורת כ-84 מיליון שקל בשנה (לאחר עלייה של 12% בדמי השכירות ב-2024). בנוסף, החברה מחזיקה במרכזים מסחריים כמו קניון עטרות בירושלים (40 שוכרים), קניון מבשרת ציון (36 שוכרים) וקניון תלפיות (14 שוכרים).

בתחום הייזום, החברה מקדמת פרויקטים משמעותיים, בהם שני מגדלי משרדים בכנפי נשרים בירושלים (85 אלף מ"ר), פרויקט מגורים בהולילנד בירושלים (268 דירות), ופרויקט בדרך חברון הכולל שני מגדלי מגורים ומגדל משרדים. כמו כן, החברה בונה מרכז מסחרי בראשל"צ (2,500 מ"ר) ומקדמת פרויקטים בראש העין, רמת ישי ובאר שבע, לצד פעילות בתחום המלונאות והלוגיסטיקה, כולל מרכז לוגיסטי במודיעין בשותפות עם מגה אור.

הכנסות ורווחים

בשנת 2024, פעילות הנדל"ן המניב של החברה הניבה הכנסות של 84 מיליון שקל, וברבעון הראשון של 2025 עמדו ההכנסות על 21.6 מיליון שקל. הרווח הנקי של החברה ב-2024 הסתכם ב-155 מיליון שקל, מה שמעיד על תזרים יציב ורמת מינוף נמוכה של כ-15%.

זו אינה הפעם הראשונה שלוי שוקל להנפיק את זרוע הנדל"ן. ב-2021 הוא בחן הנפקה לפי שווי של כ-1.5 מיליארד שקל, אך עצר את המהלך ברגע האחרון. כעת, עם הון עצמי של כ-2.7 מיליארד שקל ושווי מוערך של 3.5-4.5 מיליארד שקל, הסיכויים להנפקה נראים גבוהים מתמיד. המהלך נתמך על ידי חברת אוריון חיתום, בניהול ארז גולדשמיט, ועו"ד מוטי ימין ממשרד ארדינסט, לשעבר ראש מחלקת תאגידים ברשות ני"ע. התשקיף מבוסס על דוחות הרבעון הראשון של 2025, וההנפקה צפויה לצאת לפועל בספטמבר-אוקטובר 2025, בכפוף לאישור רשות ני"ע עד סוף אוגוסט.