קופות הגמל והפנסיה: תשואה של 2% בספטמבר, מתחילת השנה - נתון יוצא דופן

המומנטום החיובי בשווקים נמשך גם בספטמבר 2025, והביא את קופות הגמל וקרנות הפנסיה להציג תשואות נאות. על פי הערכת מיטב, התשואה הנומינלית הממוצעת בחודש ספטמבר עמדה על 2.0% , כאשר טווח התשואות נע בין 1.7% ל- 2.7% . בכך, מתחילת השנה (ינואר – ספטמבר) מצטברת התשואה לכדי 11.1% – נתון יוצא דופן בהשוואה לשנים קודמות.

בפילוח לפי מסלולים נרשמה בספטמבר תשואה של 2.0% במסלולים הכלליים, 3.5% במסלולים המנייתיים ו- 2.7% במסלול ה- S&P 500 בשקלים. בקרנות הפנסיה, התשואה עמדה על 2.3% במסלול המקיף לבני עד גיל 50, על 2.1% במסלול לגילי 50 –60, ועל 1.5% במסלול לבני 60 ומעלה.

נתוני התקופה מתחילת השנה מצביעים על תשואה מצטברת של 11.1% במסלול הכללי, 18.2% במסלול המנייתי ו- 4.3% במסלול ה- S&P 500. בפנסיה המקיפה נרשמה תשואה של 13% במסלול עד גיל 50, 11.6% במסלול לגילי 50 –60 ו- 8.6% במסלול לבני 60+.

העליות החדות בשווקים המקומיים והעולמיים תרמו תרומה מרכזית לביצועים. בישראל נרשמה בספטמבר מגמה חיובית עם עליות חדות במדדים: ת"א 35 טיפס ב- 4.7% , ת"א 125 ב- 4.3% ות"א 90 ב- 2.8% . בארה"ב המדדים רשמו גם הם שיאים חדשים – מדד S&P 500 עלה ב- 3.5% , הדאו ג’ונס ב- 1.9% והנאסד"ק זינק ב- 5.6% . באירופה נרשמה מגמה מעורבת, כאשר מדד DAX ירד ב- 0.1% , לעומת עליות של 2.5% ב- CAC הצרפתי ו- 3.3% במדד Eurostoxx 50. ביפן נרשמה קפיצה חדה של 5.2% במדד הניקיי, ובשווקים המתעוררים נרשמה עלייה חדה במיוחד של 7.3% .

גם שוק האג"ח המקומי תרם חיובית: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בשיעורים של עד 1% , ואילו מדד האג"ח הממשלתיות הכללי עלה ב- 0.8% . עם זאת, תיסוף השקל מול המטבעות המרכזיים, ובראשם מול הדולר ( 0.8% -), גרע כ- 0.2% מהתשואות החודשיות.

במבט רחב יותר, תשעת החודשים הראשונים של 2025 מצביעים על ביצועים יוצאי דופן. מדדי המניות בתל אביב הובילו את המגמה עם עליות חדות: ת"א 35 זינק ב- 33.6% , ת"א 125 ב- 33.9% ות"א 90 ב- 31.8% . גם בארה"ב נרשמה מגמה חיובית עם עלייה של 13.7% במדד S&P 500 ו- 17.3% במדד הנאסד"ק, אם כי היחלשות הדולר מול השקל בשיעור חד של 9.4% - קיזזה חלק ניכר מהתשואה במונחים שקליים. באירופה בלט מדד DAX עם עלייה של 19.9% , ובשווקים המתעוררים נרשמה קפיצה של 25.6% . במקביל, גם שוקי האג"ח המשיכו לעלות: מדד האג"ח הממשלתיות הוסיף 4.5% ומדד האג"ח הקונצרניות עלה ב- 4.9% .