פז מפצלת את בית הזיקוק ומכניסה את שפיר כבעלת המניות הגדולה

פז דיווחה הבוקר (ה’) על התקדמות משמעותית בתהליך פיצול בית הזיקוק וכניסתה של שפיר כמשקיע משמעותי בבית הזיקוק.

שפיר תיכנס להשקעה בבית הזיקוק במניות ובאופציות ותשקיע 247 מיליון שקל ותחזיק אחרי הפיצול בשלב הראשון ב-15% מבית הזיקוק. פז תחזיק כ-4.9% והיתרה תוחזק על ידי בעלי המניות של פז.

השווי ההוגן הנגזר לבית הזיקוק (פז"א) לפני הכסף, בהתחשב בשווי האופציות הינו כ-1.235 מיליארד שקל (כ-1.45 מיליארד שקל אחרי הכסף). במסגרת המהלך, פז"א תפרע את מלוא חובותיה לפז בהיקף של כ-1.4 מיליארד שקל. החוב נטו של פז צפוי לרדת בהיקף של כ-1-1.2 מיליארד שקל והוצאות המימון צפויות לרדת ב-50-70 מיליון שקל בשנה.

במועד ההשלמה בעלי המניות בפז"א יהיו בעלי המניות של פז (80.1%), שפיר (15%) ופז (4.9%).

אחרי הפיצול פז תישאר עם פעילות הדלקים, גז וחשמל וקמעונאות מזון. פז תקבל חזרה את מלוא המימון שסיפקה לפז"א ותקטין את צורכי המזומן וההון החוזר העתידיים שלה. הקטנת החוב מהווה יתרון בסביבת ריביות עולות, ופז צפויה לשפר את התשואה על ההון.

בפז מאמינים כי הפיצול יצמצם את התנודתיות ואי הודאות בתוצאותיה הכספיות, וגם כי הדבר יקל על יכולת הניתוח של המשקיעים את החברה. פז תוכל להקטין משמעותית את יתרות המזומן שלה, ומעריכה כי הקיטון הצפוי בחוב ברוטו עשוי להביא לקיטון של כ-70-50 מיליון שקל בהוצאות המימון השנתיות. עוד מדגישים בפז כי ביום שאחרי הפיצול החברה תפעל בעולמות שיהיה להם פוטנציאל צמילה שיוכלו לשקת מדיניות דיבידנד עקבית.

מנגד, הפיכת בית הזיקוק לחברה ציבורית צפויה להגביר את השקיפות בחברה, והזרמת המזומן של 247 מיליון שקל צפוי לחזק את מבנה ההון של בית הזיקוק.

פז צפויה לרשום בדוחות הרבעון השלישי הפסד חד פעמי בסך של 79 מיליון שקל הנובע מהפסד של כ-204 מיליון שקל נטו ממס כתוצאה מהעמדת שווי פז"א בספרי פז בהתאם לשווי ההוגן בעסקה (1.23 מיליארד שקל) בהשוואה לשווי בספרים של כ-1.44 מיליארד שקל נכון למחצית הראשונה של השנה. מנגד, יירשמו הכנסות ממסים נדחים לאור כוונת החלוקה של ההשקעה בחברה המוחזקת, בסך כולל של כ-125 מיליון שקל.

סכום הדיבידנד בעין שפז צפויה לחלק לבעלי המניות במועד הפיצול הוא כ-1.16 מיליארד שקל.

השלמת העסקה כפופה לאישור בעלי המניות של פז, לאישור רשות החשמל, אישור רשות התחרות, חתימה של פז על על הסדרים פיננסים גם הגופים המממנים, אישור בית משפט לחלוקת דיבידנד בהתאם למבחן הרווח ואישור הרגולטור לפיצול.