חדשות שוק ההון
הראל מציעה לרכוש את ישראכרט בכ-2.7 מיליארד שקל במזומן - פרמייה של 28%
דירקטוריון חברת כרטיסי האשראי קיבלה הצעה מהראל פיננסים בדומה למחיר שבו הונפקה; ההחלטה על אישור המיזוג תובא לאישור המוסדיים בהעדר גרעין שליטה
- רן עוז, מנכ"ל קבוצת ישראכרט היוצא
- צילום: פזית עוז
חברת כרטיסי האשראי ישרכארט, המתנהלת ללא גרעין שליטה מאז ההפרדה מבנק הפועלים, דיווחה אמש על קבלת הצעה לבחינת האפשרות למיזוג משולש הופכי בין הראל פיננסים לבין החברה.
הראל מציעה להיכנס למו"מ לרכישת מלוא מניות ישראכרט במזומן לפי שווי של 2.718 מיליארד שקל. מדובר בפרמייה של 28% על מחיר הסגירה של ישראכרט ב-5 בינואר השנה, ופרמייה של 26.5% ביחס לשער הסגירה הממוצע של מניית ישראכרט ב-30 ימים שקדמו ל-5 בינואר.
תוקף הפניה של הראל הוגבל לשבועיים בלבד ואם חברת ישרארכט תקבל את ההצעה ייחתם מזכר הבנות.
בהעדר גרעין שליטה, ההחלטה על אישור המיזוג תובא לאישור הגופים המוסדיים המחזיקים בחלקים בחברה. לשאלה האם ישראכרט רואה עצמה כיעד להשתלטות, אמר מנכ"ל החברה רן עוז בראיון לספונסר לפני כחודשיים: "אנו חברה ציבורית שאין לה בעל שליטה וכל מניותיה נמצאות בשוק. כמובן על פי חוק אף אחד לא מחזיק מעל 7.5%, בקושי יש מי שמחזיק 5% מהחברה. כהגדרה, חברה כזו מהווה יעד להשתלטות. תפקידי כמנכ"ל הוא לנהל אותה נכון עסקית ולבנות את העתיד שלה נכון. מה ששוק ההון יחליט ומה שהמשקיעים יחליטו אני לא מתערב להם".
אלא שמאז אותו ראיון של עוז לספונסר, מי שנכנס להשקעה בישראכרט הוא דורי נאוי שרכש 5% מהחברה ב-100 מיליון שקל. האם נאוי יסתפק בעסקה שמשקפת מכפיל נמוך מ-1 על ההון? לשם השוואה, העסקה למכירת MAX משקפת מכפיל של 1.5 על ההון.
צריך לומר כי בסוף 2019 הונפקה ישראכרט לציבור לפי שווי של 2.7 מיליארד שקל, ששיקף מכפיל הון של 1.2 ומכפיל רווח של כ-8.5 לפי הרווחים באותה תקופה. האם בשוק ירצו יותר מההצעה הלא מחייבת של הראל?
בדצמבר האחרון הדירקטוריון של ישראכרט אישר תוכנית התייעלות במהלכה החברה תפטר כ-12% מכח האדם, שהם 250 עובדים, עד סוף 2023, וזאת במטרה לחסוך 65-55 מיליון שקל בשנה באופן הדרגתי מ-2023 ובאופן מלא החל משנת 2024.
הישארו מעודכנים
עקבו אחרינו לקבלת עדכונים חמים
הכתבות הנצפות
-
המהפך של מאיר שמיר: איך חברת האחזקות הוותיקה הפכה לתחנת כוח של תשואות
-
הסקירה השבועית: הבורסה שוברת שיאים - מה אומר הניתוח הטכני להמשך?
-
”שיבוש משינוי האלגוריתם”: איל מיקיאג’ קרסה ב-50% בוול סטריט
-
האופוריה בבורסה מול המחנק ברחוב: האם שוק ההון איבד קשר למציאות?
-
מגה אור: הרווח הנקי עלה ב-28% ל-844.3 מיליון שקל; מספקת תחזית אגרסיבית
הוסיפו תגובה לכתבה
-
26
אני גם לא מכיר לעומק את החברות
שהזכרת אבל אני כן יודע שהן לא יהלומים פונדמטלים
-
25
ברור. כל השוק שלנו קטן
עליו... אבל אני בטוח שהוא לא היה מתנגד להחזיק נייר שהולך להירכש בפרמיה של 28%
-
24
ווארן באפט מחזיק אמריקן אקספרס
וגם את ויזה. ישרארכט קטנה עליו. כל השוק הישראלי קטן עליו
-
23
לדעתי גם אחרי הקפיצה היום
החברה במחיר אטרקטיבי מאוד. ההצעה של הראל היא רק יריית פתיחה למאבקי השתלטות שיעשו רק טוב למניה
-
22
קח, ג'נסל, אפריקה ישראל
דלק נדלן (המינוף שלנו סביר) אלביט הדמיה (אם זיסר (זל) לא מוכר גם אני לא). כל חברות הביומד למינהין ועוד.... להמשיך?
-
21
הקורונה הביאה לנו כמה יפים...
דוגמאות כמו אנלייבקס, על-בד ואתה יודע מה? אפילו נטפליקס... הניתוח הפונדמנטלי הראה ביקושים גדולים או צפי לאישור "תרופה לקורונה". טקטונה היא העתיד כי NFT זה "הדבר הבא"... טסלה שכל ישראלי שני קונה במחיר מופקע כדי למכור במחיר עוד יותר מופקע... כמה כסף הפסיד וורן באפט, שהוא ללא ספק המשקיע הפונדמנטלי האולטימטיבי, ב-AAPL? אז נכון, אני לא מכיר לעומק את הדו"חות שלהם כי אני פשוט לא סוחר פונדמנטלי וזה לא באמת מעניין אותי. אבל דוגמאות לחברות שאנשים החזיקו מתוך אמונה שזה העתיד לא חסר. אני מסכים שבמקרה של ישראכרט, מי שמבין בתחום ורואה את המספרים כנראה שיכל לדעת שזה יהלום אמיתי אבל לרוב האנשים אין את הזמן והיכולת להכיר את כל התחומים ולחפור בכל הדו"חות (הייתי מת להיות וורן באפט...) אז הניתוח הטכני נותן דרך מסחר טובה להוציא כסף מהשוק. מבטיח לך שהניתוח הטכני יפספס טריידים טובים. אין ספק בכלל. אבל אני מבטיח לך שגם הניתוח הפונדמנטלי מפספס... ואם וורן באפט לא קנה ישראכארט, אני יכול להבין שאנשים בארץ לא קנו
-
20
מסכים עם כל מילה!
כל הכבוד אדם! אני זוכר שקראתי אותך אומר בדיוק את אותם הדברים כשאחרים כאן בפורום קברו את חברת כרטיסי האשראי הגדולה והחזקה בישראל. קניתי במנות קטנות בחודשים האחרונים, אבל לא בכמות שתיכננתי . ועשיתי טעות כשלא הגדלתי בשבוע האחרון כי חשבתי שתרד אל מתחת ל1000. גם במנועי בית שמש חיכיתי למחיר נמוך יותר שלא הגיע...
-
19
אני מוכן להסתפק ב שלושה
"אני יכול להראות לך עשרות מקרים פה בפורום של אנשים שישבו הרבה זמן על "יהלומים" פונדמנטליים כל הדרך לבית קברות לניירות ערך..." אני מוכן להסתפק ב שלושה
-
18
ובקיצור חכמת הבדיעבד
-
17
אחת הטעויות היא לזכור רק את אותם רו
רווחים שלא לקחת בגלל הטכני ולא לזכור את ההפסדים שחסכת לעצמך בזכות הטכני ב"ט מוצלח ומבורך לכולם
-
16
השוק היה עסוק בלהיבהל
מעסקת הפועלים, ולא שם לב ליתרונות המגולמים במחיר (כתבתי עליהם באריכות כמה פעמים פה) וכן גם לעובדה ההגיונית שישראכרט תהווה מוקד להשתלטות בגלל שהיא ללא גרעין שליטה (בעיקר לאחר עסקץ מקס-כלל). זו דוגמא לאיך עיוות שוק ברור קורה ומי ששם לב אליו ירוויח יפה אם רק יהיה סבלני ויתעלם מרעשי רקע, ושהתאוריה שבכל רגע נתון המחיר משקף הכל הינה טעות יסודית
-
15
תמיד צריך התייעלות
דווקא האיומים האלה נתפסים גם כטובים לישראכרט מאחר ואפליקציות התשלומים בחלקם סולקות דרך החברה, ובכל מקרה זה מתווסף לעובדה שהיעלמות המזומן זה הצפת הערך הטבעית הכי גדולה לחברות התחום
-
14
אני לא מסכים אבל מכבד את דעתך...
במקרה של דשדוש, נכון, הטכנאי יפספס הודעה חיצונית טובה אבל יחסוך לעצמו הודעה חיצונית רעה. אם התוחלת חיובית או שלילית בשיטה הזו, זה תלוי בסוחר, במניות שהוא בוחר וגם במזל שלו. אני יכול להראות לך עשרות מקרים פה בפורום של אנשים שישבו הרבה זמן על "יהלומים" פונדמנטליים כל הדרך לבית קברות לניירות ערך... שכל אחד יעבוד בשיטה שטובה לו ואם אתה מחזיק ישראכרט בגלל שזיהית מראש שהיא מועמדת לרכישה בפרמיה גדולה ועכשיו אתה קוצר את הפירות אז שאפו ענק!
-
13
הם הראשונים שהצהירו שהולכים
להתנגד לעסקה. דרך אגב - הם כבר לא אחים
-
12
הם חייבים התייעלות כי יש תחרות
גוברת ....בעיקר מצד אפל פיי ,גוגל פיי ועוד ועוד שחקנים שנכנסו לשוק ......בעבר היה להם שליטה בלעדית בענף היה ויזה וישרכרט......היום יש הרבה מאוד תחליפים .....
-
11
זה בדיוק אחד החסרונות שלה
פונד' יש כמה שראו את זה דווקא בא בעיקר במכפיל ההון של ישראכרט עם או בלי הצעת רכש. טכנאי קונה בתמיכה ומוכר בהתנגדות ואם התנגדות נפרצת הוא חוזר למניה בהנחה שיספיק לחזור לפני שתברח. אי אפשר לנהל ככה כסף באמת (אני מדבר על כסף מוסדי). ברגע שראית תמחור נוח אתה קונה ויושב עד שמגיע למחיר הראוי בעיניך. מה רואה הטכנאי במקרה של ישראכרט? דשדוש. תקנה למטה תמכור למעלה ובסוף תפספס את המהלך הגדול זה תמיד ככה בטכני. הגרף לא מאור לזהות את הצעת הרכש אני מסכים אך אם תעבוד רק עם הגרף תפספס את המהלך הגדול.
-
10
החברה בתהליכי התייעלות
שיקחו זמן. עם קצת סבלנות זו חברה של לפחות 300 מיליון רווח שנתי גם אחרי העסקה עם הפועלים, אין סיבה עם פרמיית שיטה לא לקבל מכפיל 15 על הצפי הזה
-
9
סתכל על אחים נאוי גאונים
כנראה הם ידעו לעשות אחד ועוד אחד מהר מאוד
-
8
חכמת הבדיעבד
-
7
האחים נאוי הולכים לגזור קופון
הם קנו לפני חודש 5 אחוז מחברה השקיעו 100 מ ...חתיכת עיתוי לעשות ככה 35 אחוז במינימום בזמן כל כך קצר
-
6
זה היה ברור שישראכרט תהווה
מוקד להשתלטות בהיעדר גרעין שליטה. הראל מנסה לנצל את זה ולקנות בנזיד עדשים בפחות מההון העצמי. לדירקטוריון אסור לאשר הצעה כזו עד שישפרו לפחות ל 1.5 כפול ההון העצמי (השוואה לעסקת מקס כלל)
-
5
ניתוח טכני לא אמור לעלות על דברים
כאלו כי דברים כאלו לא אמורים להשתקף על מחיר המניה (במדינה מתוקנת שבה לא כל אחד "רק" סיפר לבן דוד שלו...). שום מקרה חיצוני (לטובה או לרעה) לא יזוהה ע"י השיטה הטכנית אבל היא גם לא מתיימרת לעשות את זה אז זה לא ממש "אחד החסרונות הגדולים שלה"... אני לא ראיתי פה מנתחים פונדמנטליים או אנליסטים כאלו ואחרים שכן ראו את זה בא... בהצלחה לכולם ומזל טוב למחזיקים
-
4
זה קרש הצלה לישראכרט
החברה לא הצליחה להתרומם ,ובנק הפועלים גזר להם את הרווח .....הם גדולים ומסרובלים עדיין כמו שהיו הם היו כאשר היו שייכים לבנק פועלים ......חברת ביטוח יש כבר תשתית ,הם יצמצמו מחצית מכוח העבודה ......וידעו לעשות יותר כסף ......אכן לא זרם מידע פנים .....אבל כנראה שהיינו צריכים לעשות אחד ועוד אחד אם כלל רוצים את מקס ,זה אומר שישראכרט על המדף
-
3
מי שעובד טכני ומכר בהתנגדות אופקית
עד אתמול היה מבסוט היום תופס ת'ראש. במקרה הנ"ל הגרף לא שיקף את כל הסיפור במניה. זה אחד החסרונות הגדולים של השיטה הטכנית. כסף אמיתי בשוק עושים מעיוותי שוק וניצולם.
-
2
חברות הביטוח הגדולות הופכות גם
למונופול ......זה נותן להם ממש אפשרות להתחרות בבנקים ,בהלוואות וכו..... הם לא עשו את זה סתם ....כלל מנסים לרכוש את מתחרים את מקס(ויזה) .... זה הופך את חברות הביטוח ליותר חזקות ,זה עוד תחום חזק שיהיה בשליטה שלהם
-
1
בוקר טוב , מישהו זוכר עסקה במשק
בשנה וחצי האחרונים עד לפני שבוע