בדרך להסדר חוב: אחרי ביטול העסקה עם אבו בול מסחר מודה בקשיים תזרימיים

בול מסחר דיווחה היום (ד’) כי דירקטוריון החברה החליט להסמיך את ההנהלה לפעול לגיבוש הסדר חוב עם מחזיקי האג"ח (סדרה א’ וסדרה ב’) בהיקף כולל של 135 מיליון שקל. סדרה א’ בהיקף של 90.6 מיליון שקל, לפרעון בסוף 2024, וסדרה ב’ בהיקף של 45.4 מיליון שקל לפרעון ביוני בעוד שנה.

ההחלטה של הדירקטוריון הגיעה לאור מידע שהתקבל מהנהלת החברה ולפיו "אין ביכולתה של החברה לעמוד בתשלומים למחזיקי האג"ח במועדם בשל קשיים תזרימיים צפויים עקב פערים בין מועדי הפירעון של האג"ח לבין מועדי התקבולים הצפויים מלקוחות החברה", כך מסרה בול בדיווח.

אג"ח החברה שנסחר בתשואה לפדיון של מעל 60% קורסות במסחר. האג"ח מסדרה א’ נופלת ב-26.9% והאג"ח מסדרה ב’ צוללת ב-24.3%.

08:06

בול מסחר תקיים היום (ד’) אסיפת התייעצות של מחזיקי אגרות החוב ברקע למצב אליו נקלעה החברה, מה שמעלה תהיות לגבי אפשרות להסדר בצל סביבת המאקרו המאתגרת נוכח העלייה בריביות.

החברה הוציאה אתמול זימון להיום, וזאת לאחר כישלון המשא ומתן של בעל השליטה עם צחי אבו לרכישת שליש מהון המניות תמורת 30 מיליון שקל. לאחר בדיקות שביצע אבו החליט שלא לממש את העסקה.

חברת האשראי החוץ בנקאי בול מסחר עוסקת במימון עסקים קטנים ובינוניים, מימון ממסרים דחויים, מימון נדל"ן וציוד, העמדת אשראי כנגד ערבויות ובטחונות מגוונים. לחברה אין סניפים כאשר כל העסקאות הליכי החיתום והזיהוי של הלקוחות נעשים בתוך הבית.

אסיפת בעלי האג"ח מגיעה זמן קצר לאחר פרסום הדוחות וכישלון המגעים להשקעה עם אבו, ועולה אפשרות שהבנקים צמצמו מסגרות לחברה.

באפריל האחרון, חברת דירוג האשראי מידרוג הורידה את הדירוג של בול מסחר מ-Baa2 ל-Baa3, בשל שחיקה משמעותית באיכות הנכסים וגידול בסך החובות הבעייתיים במהלך הרבעון האחרון של 2022 לצד סביבת מאקרו מאתגרת שהביאה לעלייה ברמות הסיכון הכוללת בשוק. הורדת הדירוג משקפת את הפגיעה בנגישות של החברה למקורות מימון שמגבילה את הגמישות הפיננסית ואת יכולת מחזור האג"ח - מה שעשויים להוביל לשחיקה משמעותית בתיק האשראי.