פסגות מעלה המלצה למניית שופרסל ל’תשואת יתר’ - תראו את האפסייד

בית ההשקעות פסגות העלה המלצה למניית שופרסל ל’תשואת יתר’, במחיר יעד של 54 שקל למניה, המהווה אפסייד של 32% על המחיר בשוק.

בפסגות כותבים כי מאז שהאחים אמיר השתלטו על שופרסל בפברואר 2024, המאזן הפיננסי של החברה השתפר, הרווח הנקי עלה, והמיקוד חזר לאסטרטגיה העסקית.

הפירות הקלים הם השלב הראשון באסטרטגיה

בפסגות סבורים כי קיצוץ עלויות ומיתוג מחדש היו מרכיב מרכזי באסטרטגיה של שופרסל עד כה. "הרשת סגרה סניפים פחות מצליחים, התאימה את שעות הפתיחה, המשיכה תהליך מיתוג מחדש (ב-18 מתוך 30 סניפים) והרחיבה את פעילות המותג הפרטי. יישום שלב ראשון זה שיפר את רווח התפעולי הקמעונאי מ-118 מיליון שקל (שיעור רווחיות של 3.4%) ברבעון 2/2023 ל-235 מיליון שקל (6.4%) ברבעון 2/2025. בשלב הבא אנו צופים שיפור נוסף בתנאים מול ספקים, המשך מיתוג מחדש, והתייעלות בפעילות האונליין ובמותג הפרטי. אנו מניחים שהרווחיות התפעולית תמשיך לעלות ותתקרב ל-7% בשנתיים הקרובות".

הפחתת החוב עברה מתחת לרדאר

שיפור מהותי נוסף שמציינים בבית ההשקעות פסגות הוא ירידה משמעותית ברמת המינוף של שופרסל. "מיתרת חוב נטו (ללא חכירות) של כ-1 מיליארד שקל בסוף 2023, ל-9 מיליון שקל בלבד כיום".

עוד כותבים בפסגות, כי "מניית שופרסל פיגרה משמעותית אחרי מדד ת"א 125 ורוב המתחרות בשנה האחרונה. לדעתנו, שופרסל נמצאת בנקודת מפנה אסטרטגית – שלב שבו השוק נוטה להתייאש דווקא כשהשינוי מתחיל לתת פירות".