טקטונה צפויה להציג הפסד ב-2025 וקופת מזומנים קטנה ביחס לחלומות הגדולים

חברת טקטונה פרסמה הבוקר (ג’) סקירה מקדימה לתוצאותיה ל-2025 וצפי לשנת 2026. טקטונה מציגה את שנת 2025 כנקודת מפנה אסטרטגית ומעבר משלבי הקמה להשקה מסחרית. עם זאת, ניתוח מעט הנתונים שפרסמה החברה חושף תמונה מורכבת.

טקטונה בוחרת להתחיל בדיווח בשורת ההכנסות ובביצועי השקעות במטרה לשדר עוצמה לשוק, ומסיימת עם הצורך בהשקעות מהותיות. מאין זה יגיע? מגיוס נוסף או מרווחים או אולי מימוש נכסים נזילים?

החברה מדווחת כי תיק המסחר האקטיבי שלה הניב בשנת 2025 תשואה של 95% ברוטו, זאת בזמן שהביטקוין והאיתריום הציגו תשואות שליליות. נקודה ראויה לשבח.

עוד מדווחת טקטונה על הכנסות מהוריזון ומירורלי בהיקף של 16-18 מיליון שקל ו-1-1.5 מיליון דולר, בהתאמה. לגבי ההמשך טקטונה מציבה יעד של הכפלת הכנסות מירורלי ב-2026.

החברה מדגישה בנוסף את ההשקה הצפויה של אפליקציית מסחר וארנקים דיגיטליים ב-2026, המבוססים על טכנולוגיית PalWallet, וצופה הכנסות של 1-2 מיליון דולר מפעילות זו בכפוף לקבלת רישיונות.

ההפסדים והדילול

יחד עם זאת, החברה צפויה להציג הפסד נקי בשנת 2025. היקף ההפסד לא נמסר אך החברה תולה זאת במחיקת השקעות משנים קודמות ובהוצאות פיתוח כבדות.

תלות ברגולציה - חלק משמעותי מתחזיות ההכנסות ל-2026 מותנה בקבלת רישיונות נוספים (שירותי תשלום ואשראי) שטרם התקבלו.

קופת המזומנים

לגבי מצב הנזילות. ליום 31 בדצמבר 2025, יתרת המזומנים ושווי המזומנים של החברה (כולל פיקדונות) עומדת על כ-5.4 מיליון דולר בלבד, כך על פי הערכת החברה. מדובר בסכום נמוך יחסית לחברה שמעידה כי תזדקק למשאבים מהותיים נוספים ב-2026. עולה שאלה אם יתרת המזומנים הזו מהווה חבל קצר למדי?

מנכ"ל החברה, יוסי ברנע, אמר בשיחה עם "ספונסר" כי לחברה מאזן חזק עם נכסים נזילים כך שאינו צופה כי החברה תפנה לגיוס הון בשוק."אין לנו כוונה לעשות גיוס כדי לממן את הפעילות. החברה מראה חוסן מאזני כדי להתמודד עם הפעילויות שהיא משיקה זו הסיבה שמילאנו את הקופה במזומנים וזו הסיבה שהם נזילים", אמר ברנע בשיחה עם "ספונסר".

ההנחות למקורבים

קשה לשכוח את גיוסי הון (כמו זה מדצמבר 2025) שבוצעו במחירים המשקפים הנחה משמעותית למשקיעים אסטרטגיים ובעלי עניין, מה שהוביל לדילול של הציבור. עם זאת, לדברי ברנע אפשר להישען על מאזן הנכסים של החברה כך שלא צפוי שידור חוזר. כעת נותר לראות את הדוח הכספי המלא שיפורסם במרץ שם אפשר יהיה לרדת לעומק הנתונים.