אנליסטים מעריכים בעקבות המדד הנמוך כי בנק ישראל יוריד את הריבית ב-0.25%

בעקבות פרסום מדד אוקטובר שהיה נמוך מציפיות האנליסטים - 0.1% לעומת ציפייה של 0.2%- האנליסטים מעריכים עכשיו כי בנק ישראל יוריד את הריבית ב-0.255 לרמה של 2.75%

אמיר כהנוביץ, כלכלן ראשי בכלל פיננסיםכותב כי : מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר עלה ב-0.1%, בהתאם להערכותינו המוקדמות ונמוך מעט מממוצע תחזיות הכלכלנים (שעמדו על 0.2%).

הסעיף המעניין ביותר במדד הוא סעיף שירותי הדיור בבעלות הדיירים שירד ב-0.4% וסעיף הדיור כולו ירד ב-0.3%. הירידה הראשונה בסעיף מאז נובמבר 2011.

למרות הירידה, אי אפשר להגיד שזו הסנונית המבשרת את בוא האביב (חורף במקרה הזה), כבר נתקלנו בשנים האחרונות בחודשים סוררים שבהם מחירי השכירות ירדו, אבל חזרו לאחר מכן לעלות.

אלא שאולי "הפעם זה שונה", ברקע משבר חובות וחשש להאטה וטפטוף של בתים חדשים לשוק.

סעיף הדיור מהווה כרבע ממדד המחירים לצרכן ומכאן חשיבותו למשקיעים. עם זאת, אין צורך שזה יחזור לרדת כדי למתן את ציפיות האינפלציה אלא מספיק שיתמתן בעצמו.

ועדיין ברקע לוחצים לעליות מחירים בשאר הסעיפים החלשות השקל מתחילת החודש מול רוב המטבעות, עליית מחירי הסחורות והתייקרות צפויה במחירי החשמל.

אנו מעריכים שבנק ישראל יוריד את ריבית דצמבר ברבע אחוז (ל-2.75%), וגג עוד הורדה אחת נוספת, אבל לא יותר מזה.

רונן מנחם מבנק מזרחי מעריך כי : הריבית לא השתנתה בחודש שעבר ובסך הכל ירדה פעם אחת בחמשת החודשים האחרונים. על רקע המדד הנמוך, רוב הסיכויים שבנק ישראל יוריד הפעם את הריבית ב-1/4 נקודת אחוז, עקב ההאטה בארץ ובחו"ל.

בארץ, אנו עדים זה זמן לירידה בהכנסות המדינה ממיסים (לרבות מיסים עקיפים) ולהרעה בנתוני סחר החוץ. סקירת האורות האדומים של משרד האוצר לחודש ספטמבר מצביעה על המשך האטה במשק. מחר (ד’) תמסור הלמ"ס אומדן ראשון על השינוי בתוצר ברביע השלישי, שייתן מושג נוסף על מידת ההאטה. בחו"ל, מדדי OECD ומנהלי הרכש מאותתים על האטה בכל המדינות המפותחות והמתפתחות הגדולות; הדבר מבטיח כי הריביות ברחבי העולם תישארנה נמוכות ואף תיטינה לרדת היכן שניתן. גם הנסיגה האחרונה במחיר הדיור, המתבטאת בנתוני משרדי האוצר והמשפטים, מאפשרת הורדת ריבית.

שיקולים אלו יכריעו את הכף מול השיקולים לעכב הורדות ריבית נוספות: תביעות גוברות להגדיל את ההוצאות בתקציב המדינה ובמידת מה גם הפיחות בשער השקל כנגד הדולר (3.6% מתחילת החודש).