ארקו החזקות סיכמה שנה עם הכנסות שיא, בעלי המניות הפסידו 5.6 מיליון ש”ח

חברת ארקו החזקות פרסמה היום את תוצאותיה לשנת 2017. עיקר פעילות הקבוצה הינה החזקתה בשליטה ב-GPM Investments LLC, שפועלת ב-18 מדינות בארה"ב בפריסה הכוללת למועד זה כ-1,100 אתרים: כ-960 אתרים בהפעלה עצמית הכוללים חנויות נוחות אשר למרביתן צמודות תחנות דלק, וכן אספקת דלקים לכ-130 תחנות דלק המופעלות על-ידי צדדים שלישיים.

האסטרטגיה העסקית של GPM מושתתת בעיקרה על הרחבת הפעילות, דרך רכישות של מקבצי אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק. בשנת 2017 פעלה GPM להשלמת הטמעת העסקאות שביצעה, ובעיקר עסקת Admiral שכללה 170 אתרים, מהם כ-137 אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק שהושלמה בשלהי 2016, ועסקת Roadrunner, הכוללת 92 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ו-7 מסעדות מזון מהיר, שהושלמה במהלך המחצית הראשונה של 2017.

במסגרת עסקה מהותית נוספת, התקשרה GPM בחודש דצמבר 2017 בהסכם לרכישת 267 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית, כאשר השלמת העסקה צפויה להתבצע בחודש אפריל 2018.

בשנת 2017 ובפרט ברבעון האחרון של שנת 2017 השיקה GPM מועדון לקוחות בכלל האתרים המופעלים על ידה. כמו כן ברבעון הרביעי של שנת 2017 יישמה GPM שינוי באסטרטגיית תמחור הסיגריות בשילוב מועדון הלקוחות הכולל הורדת הרווחיות הגולמית ממכירת סיגריות וזאת במטרה להגדיל את תנועת הלקוחות בחנויות הנוחות והגדלת סל המוצרים הנמכרים בכלל. השינויים כאמור הביאו לירידה בשיעור הרווחיות הגולמית הכוללת ממכירת סחורות בשנת 2017 וברבעון הרביעי בפרט.

לתשומת לבכם, נתוני GPM המוצגים הינם בדולרים, ונתוני ארקו הינם בשקלים. להלן תמצית הדוחות הכספיים של חברת GPM לשנת 2017: הכנסות GPM לשנת 2017 עלו בכ-38% לכ-2.68 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-1.95 מיליארד דולר בשנת 2016. עיקר הגידול בהכנסות נבע מתרומתן של עסקאות הרכישה שהושלמו בשנת 2016, אשר השפעתן הייתה חלקית בלבד בשנת 2016 וכן מהעסקאות שהושלמו בשנת 2017.הגידול בהכנסות נבע הן מעליית היקף הגאלונים שנמכרו ועליית המחיר לגאלון, והן מגידול בהכנסות ממכירת סחורות.

היקף הגאלונים שנמכר בשנת 2017 עלה בכ-27% לכ-872 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-685 מיליון גאלונים בשנת 2016. הגידול בהכנסות ממכירת דלקים נבע כאמור בעיקר מתרומתן של העסקאות שהושלמו בשנים 2016-2017 וכן מעלייה במחיר המכירה הממוצעים לגאלון, זאת בקיזוז ירידה בהיקף הגאלונים בחנויות זהות כתוצאה מהשפעת רמות מחירי דלקים גבוהות יחסית לשנת 2016 (נתון המשפיע לשלילה על רמות הביקוש), השפעות סופות ההוריקן בחודשים אוגוסט וספטמבר 2017 (שתרמו מנגד לשיפור הרווחיות הגולמית) והשפעת תחרות. כמו כן קוזז הגידול האמור על ידי השפעת סגירת ומכירת כ-15 אתרים בהפעלה עצמית מתוך מטרה למקסם את הרווחיות.

ההכנסות מחנויות הנוחות עלו בכ-29% לכ-1 מיליארד דולר בשנת 2017, לעומת כ-799 מיליון דולר בשנת 2016. העלייה בהכנסות נובעת גם היא בעיקרה מהשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו, בקיזוז הירידה בהיקף מכירות הסחורות בחנויות זהות, ביחס לשנת 2016, שנבעה, בין היתר, מתחרות, מירידה במכירות שנרשמה באתרים שבאזור מרכז ארה"ב (Midwest) שנובעת להערכת GPM מהשפעה שלילית של המצב הכלכלי של סקטור החקלאות ב-Midwest על תנועת הלקוחות בחנויות הנוחות באזור, השפעות תנאי מזג האויר ברבעון השלישי של שנת 2017 (סופות ההוריקן), ממדיניות תמחור המוצרים בחנויות ובכלל זאת ממדיניות תמחור הסיגריות ומהשפעת השקת מועדון הלקוחות אשר הביאה לדחייה בהכרה בהכנסות ממכירת סחורות בגין נקודות שטרם מומשו.

הרווח הגולמי של GPM לשנת 2017 עלה בכ-24% לכ-492 מיליון דולר, לעומת כ-396 מיליון דולר בשנת 2016. הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה בכ-33% לכ-171 מיליון דולר, בהשוואה לכ-129 מיליון דולר בשנת 2016. העלייה נובעת בעיקרה מגידול בהיקף הגאלונים שנמכרו בגין עסקאות הרכישה שהושלמו וכן, ממרווח דלקים טוב יותר.

הרווח הגולמי מחנויות הנוחות עלה בכ-21% לכ-279 מיליון דולר, בהשוואה לכ-231 מיליון דולר בשנת 2016. שיעור הרווח הגולמי ממכירת סחורות עמד בשנת 2017 על 27%, זאת לעומת 28.9% בשנת 2016. עם זאת, בנטרול השפעת האתרים שנרכשו כחלק מעסקת Admiral, שיעור הרווח הגולמי עלה קלות ל-29.3% לעומת 29.2% בשנת 2016. נציין כי שיעור הרווחיות באתרים שנרכשו כחלק מעסקתAdmiral הינו נמוך באופן יחסי מזה של יתר חנויותGPM וזאת לאור השיעור הגבוה של מכירת סיגריות ומוצרי טבק בהם (מעל 75% מסך המכירות).

הרווח התפעולי של GPM בשנת 2017 עלה בכ-24% לכ-34.1 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של כ-27.6 מיליון דולר בשנת 2016.

ה-Store level Ebitda של GPM עלה לכ-114.9 מיליון דולר בשנת 2017, שיפור של כ-24% בהשוואה לכ-92.4 מיליון דולר בשנת 2016.

ה-Adjusted Ebitda של GPM עלה בשנת 2017 לכ-68 מיליון דולר, עליה של כ-24% בהשוואה לכ-54.7 מיליון דולר בשנת 2016.

הרווח הנקי של GPM לשנת 2017 הסתכם בכ-15.8 מיליון דולר (מתוכו רווח של כ-8.3 דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת רווח נקי של כ-15.1 מיליון דולר בשנת 2016 (רווח של כ-8.3 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM). הרווח נובע, בין היתר, הרווח האמור נובע בנוסף לתוצאות הרבעון הרביעי של שנת 2017 כמתואר להלן, מתוצאות הרבעונים השני והשלישי של שנת 2017 אשר קיזזו את השפעת ההפסד שזקפה GPM ברבעון הראשון של שנת 2017. יצוין כי ההפסד שנרשם ברבעון הראשון של שנת 2017, אשר נרשם גם על ידי חברות אחרות בתעשיה, היה חריג בהשוואה לשנים קודמות ולכן השפעתו המהותית על תוצאות שנת 2017 בכללותה.

נכון ליום 31 בדצמבר 2017 הונה העצמי של GPM הסתכם בכ-181 מיליון דולר (כ-107 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM), והוא מהווה כ-23% מהמאזן המאוחד של GPM.

תמצית תוצאות GPM לרבעון הרביעי של 2017: הכנסות GPM ברבעון הרביעי של 2017 עלו בכ-31% לכ-696 מיליון דולר, בהשוואה להכנסות של כ-533 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2016. הגידול בהכנסות נבע בעיקר כתוצאה מתרומתן של העסקאות שלא נכללו בתוצאות הרבעון המקביל אשתקד.

היקף הגאלונים שנמכר ברבעון הרביעי של 2017 עלה בכ-22% לכ-222 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-182 מיליון גאלונים ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות ממכירת דלקים הינו בעיקרו פועל יוצא של עסקאות הרכישה שהושלמו במהלך שנת 2016, אשר השפעתן הייתה חלקית בלבד ברבעון המקביל אשתקד וכן מהעסקאות שהושלמו בשנת 2017 וכן מעלייה מעלייה במחיר המכירה הממוצעים לגאלון, ומעלייה בהיקף הגאלונים בחנויות זהות שנבעה להערכת GPM בעיקרה מהרחבת מועדון הלקוחות לכלל חנויות הנוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית והשפעתה החיובית על היקף מכירת הדלקים בקיזוז ירידה בהכנסות בגין השפעת סגירת מספר תחנות בהפעלה עצמית.

ההכנסות בחנויות הנוחות עלו בכ-21% לכ-256 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017, לעומת כ-211 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מעסקאות 2016, אשר השפעתן חלקית בלבד ברבעון המקביל אשתקד והעסקאות שהושלמו בתקופת הדוח. הגידול כאמור קוזז על ידי ירידה בהיקף מכירת הסחורות על בסיס חנויות זהות, שנבעה, בין היתר, מירידה במכירות שנרשמה באתרים שבאזור מרכז ארה"ב (Midwest) כאמור לעיל, מהשינוי שביצעה GPM במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2017 באסטרטגיית תמחור הסיגריות, השפעת השקת מועדון הלקוחות ברבעון בכלל חנויות הנוחות ותחנות הדלק בהפעלה עצמית והשפעתו על סך המכירות (דחיית הכנסות) בגין נקודות שטרם מומשו.

הרווח הגולמי של GPM ברבעון הרביעי של 2017 עלה בכ-19% לכ-125 מיליון דולר, לעומת כ-105 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה ברבעון הרביעי של בכ-22% לכ-44 מיליון דולר, בהשוואה לכ-36 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הגולמי מחנויות הנוחות ברבעון הרביעי של 2017 עלה בכ-17% לכ-70 מיליון דולר, בהשוואה לכ-60 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

GPM סיימה את הרבעון הרביעי של שנת 2017 עם רווח תפעולי של כ-13 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של כ-4.1 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2016.

ה-Store level Ebitda של GPM עלה לכ-27.8 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017, שיפור של כ-16% בהשוואה לכ-24 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ה-Adjusted Ebitda של GPM עלה ברבעון הרביעי של 2017 לכ-15.1 מיליון דולר, שיפור של
כ-9% בהשוואה לכ-13.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בשורה התחתונה, GPM סיימה את הרבעון הרביעי של 2017 עם רווח נקי בסך של כ-10 מיליון דולר (מתוכו רווח של כ-7.9 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת רווח של כ-1.2 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2016 (מתוכו הפסד בסך של כ-0.6 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM).

הרווח כאמור נובע בעיקרו מהשפעת רפורמת המס בארה"ב שהביאה לקיטון בהתחייבות מסים נדחים וזקיפה כפועל יוצא של הטבת מס בסך 3 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017. בנוסף, זקפה GPM רווח של בסך של כ-9.3 מיליון דולר מהשלמת עסקת מכירה וחכירה חוזרת (עסקת Arey oil) שדווחה בדצמבר 2017. הרווח שנבע מהגורמים כאמור קוזז על ידי השפעה שלילית של ירידת שע"ח של הדולר ביחס לש"ח שהביא לזקיפת הוצאות מימון על ידי GPM בהיקף של כ-1.2 מיליון דולר ברבעון. בנוסף תוצאות הרבעון הרביעי כוללות גם השפעת מועדון הלקוחות ושינוי אסטרטגית תמחור הסיגריות.

למועד הדוח ניצלה GPM קווי אשראי בהיקף של כ-51.4 מיליון דולר כאשר ל-GPM יש עדיין קווי אשראי לא מנוצלים בסך של כ-125 מיליון דולר. זאת, בנוסף ליתרות מזומנים ושווי מזומנים (ובכלל זאת מזומנים מיועדים ומזומנים משועבדים לזמן קצר) בקופתה של הקבוצה למועד הדוח בסך של כ-235 מיליון שקל. יתרות המזומנים וקווי האשראי של הקבוצה מהווים עבורה מקור נזילות ובסיס מזומנים רחב וגמיש המאפשרים לה לאתר הזדמנויות חדשות לצרכי המשך צמיחה.

תוצאות חברת ארקו לרבעון הרביעי ולשנת 2017 כולה: הכנסותיה של ארקו בשנת 2017 צמחו בכ-29% לכ-9.65 מיליארד שקל, לעומת כ-7.48 מיליארד שקל בשנת 2016. העלייה מיוחסת הן לצמיחה בהכנסות מחנויות הנוחות והן לצמיחה בהכנסות ממכירת דלקים.

הרווח הנקי בשנת 2017 הסתכם בכ-25.8 מיליון שקל (מתוכו הפסד של כ-5.6 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), לעומת רווח של כ-10 מיליון שקל ב-2016 (מתוכו, הפסד של כ-21 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות של החברה).

ברבעון הרביעי של 2017 עלו הכנסות ארקו לכ-2.48 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-2.04 מיליארד שקל ברבעון המקביל ב-2016.

ברבעון הרביעי של 2017 הסתכם הרווח בסך של כ-32.6 מיליון שקל (מתוכו רווח בסך של כ-18.3 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות), בהשוואה להפסד בסך של כ-15.7 מיליון שקל (מתוכו הפסד בסך של כ-21.3 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות) ברבעון הרביעי של 2016. הרווח (ההפסד) שיוחס לבעלי המניות של החברה ב-2017 כאמור לעיל (שנתי וברבעון הרביעי) נבע מכך שלצד חלקה של החברה בתוצאות הפעילות של GPM כאמור לעיל, רשמה החברה הוצאות מימון בגין אגרות החוב של החברה ובגין השפעת ירידת שער החליפין של הדולר ביחס לשקל בשנת 2017 של כ-10%, הפחתת עודפי עלות בגין ההשקעה ב-GPM והשפעות מס נוספות שאינן מקבלות ביטוי בתוצאות GPM (ובכלל זאת השפעת רפורמת המס בארה"ב), זאת בנוסף להוצאות הנהלה וכלליות שנזקפו ברמת ארקו.

הונה של ארקו, נכון ליום 31 בדצמבר 2017, הסתכם בכ-758 מיליון שקל (מתוכו כ-293 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), והוא מהווה כ-27% מסך המאזן המאוחד של הקבוצה.