לאומי שוקי הון העלו את מחיר היעד של כיל: ”2018 היא שנה של יצרניות”

אלה פריד, אנליסטית בכירה לתחום הגז והאנרגיה בלאומי שוקי הון, מפרסמת עדכון המלצה למניית כיל: "2018 היא שנה של יצרניות". בלאומי שוקי הון מותירים את ההמלצה למניית כיל על "משקל שוק" ומעדכנים את מחיר היעד מ-18.1 ל-20 ש"ח, כנגזר משינוי בשער הדולר ומהעלאת תחזית ה-EBITDA לשנה הקרובה (בכ-70 מי’ $). הותרת ההמלצה נובעות מכמה סיבות עיקריות:

הסקטור נהנה לאחרונה מסנטימנט חיובי חזק, והורדת המינוף של כיל וסיום הכרייה ההפסדית בבריטניה, לצד פעולות השבחה נוספות, מאפשרים לחברה ליהנות מהמגמה הענפית. נציין, כי בשלב זה האומדן שלנו מושפע בעיקר מהמכפילים החזויים על-פי "גישת השוק", הגוזרים לחברה אפ-סייד משמעותי בשנת 2018, שהולך ומתכנס לחציון קבוצת ההשוואה – על בסיס מכפיל ה-EV/EBITDA בשנת 2019.

מנגד קיימים הגורמים הבאים: שרירות התוכניות לתוספת כושר הייצור במזרח אירופה, בשנים 2019-2020, שהתעכבו אבל לא בוטלו; זהירות ביחס להנחות המס האפקטיבי (בפועל) של החברה, אשר ירדו מכ-30% בשנת 2017 לכ-18% ברבעון האחרון, ומ-26% לכ-24% בתחזית לטווח הבינוני - כולל שקלול מס משאבי טבע (ששינסקי); אי-הוודאות ביחס להארכת הזיכיון, שפחתה בשל מגבלות הגבל עסקי בסין והודו אך לא חלפה.

השורה התחתונה: "רבעון מצוין, אך להערכתנו עדיין לא מייצג", כך לדברי פריד.

מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.