צונאמי של הזמנות: ASML מנפצת את התחזיות ומציתה את סקטור השבבים

מניות השבבים בבורסה בתל אביב בולטות בעליות שערים, ולא רק הן. הטריגר לעליות מגיע מכיוון חברת ענקית הטכנולוגיה ASML (סימול: ASML) ההולנדית שפרסמה דוחות טובים שמספקות הצצה לתעשייה כולה.

חברת ASML דיווחה על הכנסות נטו של 9.7 מיליארד אירו ברבעון הרביעי של 2025 – רבעון שיא שכלל לראשונה הכרה בהכנסות משתי מערכות ה-High-NA (מערכות הליתוגרפיה המתקדמות ביותר של החברה). בסיכום שנתי, דיווחה החברה על הכנסות של 32.7 מיליארד אירו לשנת 2025, המהוות עלייה של 16% לעומת שנת 2024.

הנהלת החברה ציינה כי הרבעון האחרון קבע שיאים חדשים גם בהיקף ההזמנות החדשות (Order Intake) וגם בייצור תזרים מזומנים חופשי. המנהלים ייחסו את השיפור בסביבת הביקוש לאופטימיות גוברת בקרב הלקוחות בנוגע לתחזיות השוק בטווח הבינוני, ובפרט למה שהגדירו כראייה חסונה ובת-קיימא יותר של ביקוש המונע על ידי טכנולוגיית ה-AI (בינה מלאכותית).

הזינוק בסקטור כולו אינו מקרי אלא אפקט דומינו שיוצרת ASML על סקטור הטכנולוגיה העולמי. ASML אינה רק עוד חברה. היא נחשבת לברומטר של תעשיית השבבים והדוחות שפרסמה שלחו מסר מרגיע ומלהיב לשווקים.

אז מדוע הדיווח הזה גורם למניות בתל אביב (ובעולם) לזנק?

1. צבר ההזמנות: האישור הסופי לבהלת ה-AI

הנתון המרכזי שגרם לזעזוע חיובי בשווקים הוא צבר ההזמנות (Bookings). בעוד שהאנליסטים ציפו להזמנות בהיקף של כ-6.3 מיליארד אירו, ASML הדהימה עם נתון של 13.2 מיליארד אירו.

מה זה אומר? שיצרניות השבבים (כמו אינטל, סמסונג ו-TSMC) לא רק מדברות על AI, אלא קונות בפועל את המכונות היקרות ביותר בעולם כדי לייצר את השבבים האלו. זה נותן "חותמת כשרות" לכך שטרנד ה-AI הוא תשתיתי וארוך טווח, ולא בועה חולפת.

2. ההשפעה הישירה על מניות השבבים בת"א

כשהביקוש למכונות של ASML עולה, זה אומר שיבנו יותר מפעלים (Fabs), וצריך יותר ציוד של חברות ישראליות כמו קמטק (Camtek) ונובה (Nova) המספקות מערכות מדידה ובדיקה לשבבים מתקדמים. אם ASML מוכרת מכונות "High-NA" (הדור הבא), נובה וקמטק הן אלו שיבדקו את השבבים שיוצאו מהן. הזינוק שלהן משקף את הציפייה לעלייה חדה בהזמנות עבורן ב-2026.

טאואר (Tower Semiconductor): כיצרנית שבבים (Foundry), היא נהנית מהסנטימנט החיובי הכללי ומשיפור התחזיות לגבי "ניצולת המפעלים" בעולם.

3. התמונה הגלובלית: ביטחון למשקיעים

הדוחות של ASML הצליחו להפיג חששות גיאופוליטיים (כמו המכסים על סין או אי-ודאות בארה"ב) שהעיבו על הסקטור בחודשים האחרונים.

באירופה: מניות טכנולוגיה דחפו את המדדים המובילים לעליות, כשהן מושכות איתן את כל שרשרת האספקה של המוליכים למחצה.

בשורה התחתונה, ASML סיפקה לשוק את מה שהוא הכי היה צריך - מספרים טובים. היקף ההזמנות הכפול מהתחזיות הוא הוכחה לכך שתעשיית השבבים נכנסת למחזור צמיחה אגרסיבי לקראת סוף 2026.