קמהדע סיכמה את 2025 עם הכנסות של 180 מיליון דולר

חברצ קמהדע (סימול: KMDA), חברת ביופרמצבטיקה בינלאומית בעלת פורטפוליו מוצרים מסחריים לטיפול במחלות חמורות ונדירות, העוסקת בתחום מוצרי הפלסמה הייחודיים, הודיעה היום על תוצאות כספיות לשלושת החודשים ולשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2025.

החברה לא עמדה בממוצע תחזיות השוק בשורת ההכנסות ברבעון ובשנה כולה, ואישררה את תחזית הכנסות שקרובה לרף התחתון של התחזיות בשוק. המניה מאבדת 4% בטרום-מסחר בניו יורק.

ההכנסות הכוללות לשנת 2025 עמדו על 180.5 מיליון דולר, עלייה של 12% לעומת 161.0 מיליון דולר שדווחו בשנת 2024. הגידול הכולל בהכנסות נבע מפורטפוליו המוצרים המגוון של החברה, בעיקר בזכות עלייה במכירות VARIZIG ו KEDRAB-בשוק האמריקאי, ומכירות KAMRAB וGLASSIA- בשווקים מחוץ לארה"ב, ועלייה כללית במכירות מגזר ההפצה באמצעות השקת מוצרים ביוסימלריים ומוצרים נוספים.

הרווח הגולמי והרווחיות הגולמית לשנת 2025 עמדו על 76.4 מיליון דולר ו-42%, בהתאמה, לעומת 70.0 מיליון ו-43% בהתאמה, בשנת 2024. העלייה ברווח הגולמי תואמת את העלייה בהכנסה הכוללת. הירידה הקלה בשולי הרווחיות הגולמית נובעת מתמהיל שונה של מכירות המוצרים והשווקים השונים.

ההוצאות התפעוליות, הכוללות מחקר ופיתוח (R&D), שיווק ומכירות (S&M), הנהלה וכלליות (G&A) והוצאות אחרות, הסתכמו ב-50.2 מיליון דולר בשנת 2025, לעומת 49.9 מיליון דולר בשנת 2024. הירידה בהוצאות המו"פ, יחסית לשנה קודמת, נבעה מהפסקת המחקר הקליני שלב 3 ב-AAT באינהלציה, אשר קוזזה על ידי עלייה בהוצאות הנה"כ אשר נדרשו לטובת תמיכה בעלייה בהיקפי הפעילות המסחרית.

הרווח הנקי לשנת 2025 עמד על 20.2 מיליון דולר, או 0.35 דולר למניה מדוללת, עלייה של 40% לעומת רווח נקי של 14.5 מיליון דולר, או 0.25 דולר למניה מדוללת, בשנת 2024.

ה-EBITDA המתואם, כפי שמפורט בטבלאות למטה, עמד על 42.0 מיליון דולר בשנת 2025, עלייה של 23% לעומת 34.1 מיליון דולר בשנת 2024.

היקף המזומנים שנבע מפעילות שוטפת בשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2025 עמד על 25.5 מיליון דולר, לעומת 47.6 מיליון דולר בשנה הקודמת. הירידה קשורה לעלייה בהון החוזר של החברה.

דגשים לרבעון

ההכנסות הכוללות הסתכמו ב-44.7 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, עלייה של 15% לעומת 39.0 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024.

הרווח הגולמי והרווחיות הגולמית עמדו על 17.0 מיליון דולר ו-38%, בהתאמה, ברבעון הרביעי של 2025, לעומת 17.0 מיליון דולר ו-44% בהתאמה, ברבעון הרביעי של 2024. הירידה בשולי הרווחיות הגולמית נובעת מתמהיל שונה של מכירות המוצרים והשווקים השונים במהלך הרבעון הרביעי.

ההוצאות התפעוליות, הכוללות מחקר ופיתוח (R&D), שיווק ומכירות (S&M), הנהלה וכלליות (G&A) והוצאות אחרות, הסתכמו ב-13.4 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, לעומת 12.0 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024. העלייה הכוללת נדרשה לטובת תמיכה בעלייה בהיקפי הפעילות המסחרית.

הרווח הנקי עמד על 3.6 מיליון דולר, או 0.06 דולר למניה מדוללת, ברבעון הרביעי של 2025, לעומת 3.8 מיליון דולר, או 0.07 דולר למניה מדוללת, ברבעון הרביעי של 2024.

ה-EBITDA המתואם, כפי שמפורט בטבלאות למטה, עמד על 7.8 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, לעומת 8.8 מיליון דולר שדווחו ברבעון הרביעי של 2024.

המזומן שנבע מפעילות שוטפת עמד על 7.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, בהשוואה למזומן שנבע מפעילות שוטפת בסך 10.4 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024.

דגשים למאזן

נכון ליום 31 בדצמבר 2025, לקמהדע מזומנים ושווי מזומנים בסך 75.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-78.4 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר 2024. המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת הסתכמו ב-25.5 מיליון דולר, מזומנים ששימשו לפעילויות השקעה הסתכמו ב-9.8 מיליון דולר ומזומנים ששימשו לפעילויות מימון הסתכמו ב-18.3 מיליון דולר, מתוכם 11.5 מיליון דולר קשורים לתשלום דיבידנד מיוחד במזומן. סך כל שימושים אלו הביאו לירידה הכוללת ביתרת המזומנים.

תחזית פיננסית לשנת 2026

קמהדע מאשררת את התחזית השנתית לשנת 2026 של הכנסות כוללות בטווח של 200 מיליון עד 205 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם בטווח של 50 מיליון עד 53 מיליון דולר, המייצג עלייה של 13% בהכנסות ו-23% ב-EBITDA מתואם, יחסית לשנה קודמת, בהתבסס על אמצע טווח התחזית של 2026.