מרחץ דמים: מניות הבריאות צונחות בוול סטריט בעקבות גזירות המדיקייר של טראמפ

המסחר בוול סטריט עומד בסימן מרחץ דמים במניות ענף הבריאות בתגובה לפרסום דרמטי של ממשל טראמפ, שהציע להשאיר את תעריפי התשלום למבטחי מדיקייר (Medicare Advantage) כמעט ללא שינוי בשנה הקרובה.

במרכז הסערה עומדת חברת הומאנה (Humana), שנחשבת לחשופה ביותר לשינויים בתוכנית הממשלתית. מניית החברה צוללת ביותר מ-20% כבר בפתיחת המסחר, כשהיא גוררת אחריה את המגזר כולו. ענקיות נוספות ספגו מכות קשות: יונייטד-הלת’ (UnitedHealth) צונחת בכ-19% מערכה - הן בשל בשורת המדיקייר והן בשל תחזית הכנסות מאכזבת לשנת 2026. חברת CVS Health נחלשת ב-10%, וגם המבטחות אלוואנס (Elevance) וסנטן (Centene) רושמות ירידות חדות.

הפער שזעזע את האנליסטים

הודעת המרכזים לשירותי מדיקייר ומדיקייד (CMS) מיום שני בערב חשפה כי העלייה הממוצעת נטו בתשלומים למבטחים בשנת 2027 תעמוד על 0.09% בלבד. מדובר בנתון נמוך משמעותית מתחזיות האנליסטים בוול סטריט, שציפו לעלייה של 4% עד 6%.

שיעור התשלום שקובעת הממשלה הוא קריטי עבור חברות הביטוח: הוא זה שקובע כמה יוכלו לגבות מהמבוטחים, אילו הטבות יוכלו להציע, ובעיקר – מה יהיה שולי הרווח שלהן.

מדיקייר אדוונטג’ היא תוכנית ביטוח פרטית במימון ממשלתי, הפופולרית מאוד בקרב הציבור האמריקאי בזכות פרמיות נמוכות והטבות משלימות. כיום, יותר ממחצית מהזכאים למדיקייר רשומים לתוכניות אלו. אם הצעת הממשל תאושר סופית באפריל הקרוב, חברות הביטוח ייאלצו לבצע התאמות כואבות במבנה העלויות שלהן, מה שעלול להוביל לצמצום הטבות למבוטחים או לפגיעה נוספת ברווחיות המגזר.