הזרמה חריגה בחברה ציבורית: אנויז’ן מדיקל התקשרה בהסכם השקעה מסוג SAFE

אנויז’ן מדיקל, שמפתחת מערכת ניווט להחדרת זונדה, דיווחה הבוקר (א’) על התקשרות בהסכם השקעה מסוג SAFE בסך 3.95 מיליון שקל.

ההשקעה נחשבת חריגה בין הגיוסים של החברות הציבוריות, שכן הוא מאפשר לחברה לגייס כסף מהמשקיע, ובתמורה ניתנת למשקיע הזכות לקבל הון בעתיד כאשר היא תבצע גיוס. לשם המחשה, אפשר להמשיל את המנגנון כאילו מדובר בהלוואה לחברה ללא ריבית שהשווי שלה ייקבע בגיוס הבא.

ההסכם נחתם עם 9 משקיעים בהם ריטה זילברברג, סמנכ"לית הכספים, והוא כולל תנאים, כאשר בכל אחד מהמקרים יש דיסקאונט מהותי. מתוך 9 המשקיעים, 6 הינם משקיעים מסווגים.

התנאי הראשון, הוא במקרה של גיוס 5 מילון דולר מצד החברה (לא כולל גיוס בהסכמי SAFE), שבמסגרתו לפחות אחד מהמשתתפים בגיוס משקיע לפחות 500 אלף דולר, תחת בקרות גיוס מזכה כך שסכום ההשקעה יומר לפי ממחיר מניה המשקף דיסקאונט של 30%. כלו מר, ההמרה למניות תקרה רק כאשר יהיה גיוס של 5 מיליון דולר, וההטבהל משקיעים ב-SAFE היא ההנחה של 30%. אם אין גיוס מזכה, בסוף 2024, כאשר כמות מניות ההמרה תחושב לפי מחיר מניה השווה ל-65% מהממוצע, המשקיעים יקבלו דיסקאונט של 35%.

הגיוס מייצר לחברה מלכוד שכן למשקיעים בגיוס הבא יהיו תנאים פחות טובים. אפשר לומר בוודאות שלא מדובר במנגנון שמקובל בחברות ציבוריות קטנות אלא יותר בחברות פרטיות. ייתכן שהחברה בחרה במנגנון הפחות מקובל בחברות ציבוריות, מהצורך שלה בכסף באופן מיידי, או שהחברה צריכה כסף מהיר ולא רוצה לעשות כך בהקצאות פרטיות או ציבוריות. אפרות נוספת היא שהחברה לא מעוניינת לבצע גיוס בשווי הנוכחי כי לדעתה הוא נמוך והיא צופה אירוע עתידי.

אנויז’ן נסחרת לפי שווי חברה של כ-58 מיליון שקל, וזאת לאחר שנחתכה בכ-40% בשנה האחרונה.