אמות בולטת בירידות - סיפקה תחזית FFO חלשה זו הפעם השניה ברצף

מניית חברת הנדל"ן המניב אמות מגיבה בירידות של 5% במחזור גבוה בבורסה בתל אביב בעקבות פרסום דוחותיה לשנת 2025. החשש העיקרי של המשקיעים נובע מתחזית החברה לשנת 2026, המצביעה על ירידה נוספת ברווח ה-FFO (רווח נקי תפעולי) – זו השנה השנייה ברציפות.

הנתונים הפיננסיים: מגמת נסיגה ברווח התפעולי

למרות הניסיון לשמור על יציבות, המספרים מצביעים על אתגר משמעותי עבור החברה שבניהול שמעון אבודרהם:

תחזית FFO ל-2026 - צפי ל-790-810 מיליון שקל. מדובר בירידה קלה לעומת שנת 2025 (804 מיליון שקל), שהייתה בעצמה נמוכה ב-2.3% מהשנה שקדמה לה.

פספוס תחזיות - החברה לא עמדה ביעדים שהציבה לעצמה בשנה החולפת.

הכנסות תפעוליות (NOI) - צפי לצמיחה מתונה של כ-2.3% בשנת 2026, לסכום של כ-1.1 מיליארד שקל.

מה זה FFO? מדד מרכזי בנדל"ן מניב המציג את הרווח הנקי בנטרול גורמים חד-פעמיים או "רעשים" חשבונאיים (כמו שיערוכי נכסים), כדי לשקף את היכולת האמיתית של החברה לייצר מזומנים מהשכרת נכסים.

מנוע צמיחה חדש: כניסה לתחום ה-Data Centers

כדי לייצר אופק חיובי למשקיעים, אמות מכריזה על שינוי אסטרטגי: הצטרפות לטרנד חוות השרתים והאנרגיה. החברה מתכננת לנצל את עתודות הקרקע שלה (מעל אלף דונם המיועדים לתעשייה ולוגיסטיקה) לטובת הקמת חוות שרתים (מענה לביקוש הגובר בעקבות מהפכת ה-AI), והקמת תחנות כוח מבוססות גז טבעי ומתקני אגירת אנרגיה.

מבט קדימה: פרויקטים בביצוע

למרות הדוחות המאכזבים, החברה מעדכנת כי פרויקט הדגל שלה בתל אביב, מגדל ToHa2, מתקדם כמתוכנן וצפוי להיפתח בסוף השנה. עם זאת, ההכנסות ממנו יחלו לזרום לקופת החברה רק במחצית השנייה של שנת 2027. במקביל, החברה כבר מתכננת את השלבים הבאים במתחם (ToHa3 ו-ToHa4).