אקזיט בתחבורה: קרן ווליו-LBH מוכרת את השליטה בדן לפי שווי של 2.8 מיליארד שקל

קרן ווליו-LBH חתמה על הסכם מחייב למכירת אחזקותיה בקבוצת התחבורה והתשתיות של דן. במסגרת העסקה, תמכור הקרן את חלקה בחברה (כ-50%) לקבוצת משקיעים בהובלת מנכ"ל דן, אופיר קרני, בשותפות עם גופים מוסדיים בולטים: כלל ביטוח ופיננסים, לאומי פרטנרס ומזרחי טפחות אינווסט. מבנה הבעלות החדש בשותפות הרוכשת יעניק לכלל ביטוח את הנתח המרכזי (49%), בעוד לאומי פרטנרס ומזרחי טפחות יחזיקו ב-22.7% כל אחת, ואופיר קרני יחזיק ב-5.6%.

חברת דן, הנחשבת לשחקנית השנייה בגודלה בשוק התחבורה הישראלי, מציגה נתוני פעילות רחבי היקף עם צי של 2,600 אוטובוסים, מתוכם קרוב לאלף כלי רכב חשמליים. החברה מעסיקה מעל 4,600 עובדים ומשרתת כ-186 מיליון נוסעים בשנה בשלושה אשכולות תחבורה מרכזיים. בשנים האחרונות ביצעה דן קפיצת מדרגה משמעותית והרחיבה את פעילותה לתחומי תשתיות ההסעה ההמונית, הכוללים זיכיונות לקו הירוק והכחול של הרכבת הקלה, ניהול כבישי אגרה והקמת נתיבים מהירים בכניסה לתל אביב.

ההיבט הכלכלי של העסקה מדגיש את הצמיחה המואצת של החברה, המייצרת כיום הכנסות שנתיות של כ-2.5 מיליארד שקל ורווח תפעולי תזרימי (EBITDA) של כ-450 מיליון שקל. על פי הערכות בשוק, קבוצת המשקיעים החדשה מתכננת למנף את היכולות הטכנולוגיות של דן כדי להעמיק את פעילותה בשווקים בינלאומיים, בדגש על גרמניה ופורטוגל. בפורטוגל כבר רשמה החברה הצלחה ראשונית עם מכירת אוטובוסים חשמליים בהיקף של עשרות מיליוני שקלים בשבועות האחרונים.

עבור קרן ווליו-LBH, מדובר בסיבוב השקעה מוצלח במיוחד. הקרן נכנסה לשותפות בדן בתחילת 2020 לפי שווי חברה של מיליארד שקל בלבד, ומאז הספיקה להחזיר את מלוא השקעתה באמצעות חלוקת דיווידנדים שוטפת. גם לאחר השלמת מכירת זרוע התחבורה, הקרן תמשיך להחזיק בנכסים משמעותיים: היא תישאר בעלת השליטה בחברת דן נדל"ן, ששוויה מוערך ב-2 מיליארד שקל, ובחברת דן קפיטל המחזיקה בבעלות על מתקן ההתפלה שורק 1.