סקופ צונחת אחרי הדוחות - הרווחיות נשחקת לשפל של שלוש שנים

קבוצת סקופ מסכמת שנת פעילות אינטנסיבית עם הישג משמעותי בשורה העליונה בדמות חציית רף ה-2 מיליארד שקל בהכנסות, נתון המשקף צמיחה שנתית של כמעט 15%. עם זאת, צלילה אל דוחות הרבעון הרביעי מגלה כי מתחת לפני השטח, מנועי הרווחיות של החברה מתחילים להתקרר.

השורה התחתונה: צמיחה במכירות, נסיגה ביעילות

בעוד שההכנסות ברבעון הרביעי טיפסו בכ-11% לרמה של 503 מיליון שקל, מדובר בהאטה ניכרת לעומת קצבי הצמיחה הדו-ספרתיים הגבוהים שאפיינו את הרבעונים הקודמים. הנתון המטריד ביותר עבור המשקיעים הוא הרווחיות הגולמית, שצנחה לרמה של 30.3% – הרמה הנמוכה ביותר שנרשמה בחברה בשלוש השנים האחרונות.

בסיכום שנתי, הרווח הנקי של סקופ הסתכם בכ-154 מיליון שקל. למרות שמדובר בעלייה של 7.7% לעומת אשתקד, התוצאה נמוכה מיעדי הנהלת החברה ומצביעה על כך שהגידול בהוצאות ובתשומות מהיר יותר מקצב מכירת המתכות.

בניתוח גיאוגרפי: ארה"ב צומחת, אירופה מדשדשת

הפעילות המקומית בישראל הציגה צמיחה מתונה של 7.5%, אך הרווחיות התפעולית ספגה מכה וירדה ל-14.6%. בארה"ב, המגזר הציג זינוק דולרי מרשים של 22%. עם זאת, הצמיחה נובעת בעיקר מהשוואה לרבעון מקביל חלש במיוחד אשתקד. בנוסף, השחיקה בשער הדולר מול השקל העיבה - השפעה שצפויה להמשיך ולהעיב על הדו"חות גם ברבעון הראשון של 2026.

המגזר האירופי רשם רבעון חלש במיוחד, כאשר הרווחיות התפעולית נשחקה לשפל של 4.8% בלבד. נקודת האור: הפוטנציאל ההודי למרות המגמה הכללית, הפעילות בהודו ממשיכה להפתיע לטובה. אמנם מדובר בהיקפים קטנים יחסית (כ-9 מיליון שקל ברבעון), אך הרווחיות התפעולית שם עומדת על 18.5% – נתון חריג לחיוב שמעיד על יעילות תפעולית גבוהה בשוק המתעורר.