הסיכון והסוכריה: סטארק פאוור מגייסת 215 מיליון שקל מהמוסדיים

חברת סטארק פאוור (Stark Power), שהוקמה על ידי נדב טנא, שחר גרשון ושותפיהם, השלימה גיוס הון של כ-215 מיליון שקל (הכולל מניות ואופציות לטווח קצר).

הגיוס, שבוצע לפי שווי חברה של כ-580 מיליון שקל "אחרי הכסף", משך אליו את השמות הגדולים ביותר בשוק ההון המקומי. קרן אלפא, בהובלת אריק הלוי, שימשה כציר מרכזי וצפויה להחזיק כ-9% מהחברה. לצדה נכנסו להשקעה הראל, מור גמל, הפניקס, קרן נוקד וארקין קפיטל – גלריה של מוסדיים שמאותתת כי השוק מאמין ביכולת של הצוות הזה לשחזר את הצלחות העבר.

האסטרטגיה של החברה, המכונה "Power First", מבוססת על ההבנה שצוואר הבקבוק המרכזי בהקמת מרכזי נתונים (Data Centers) בארה"ב אינו הנדל"ן, אלא הגישה הישירה והמהירה לרשת החשמל.

הגיוס הנוכחי נועד להוציא אל הפועל תוכנית גרנדיוזית שעליה דיווחה החברה רק השבוע: משא ומתן לרכישת פלטפורמה אמריקאית הכוללת פורטפוליו של פרויקטי דאטה סנטרים בהיקף גדול, לצד הקמת תחנות כוח בגז טבעי (במודל Co-location).

המשקיעים קיבלו חבילת אופציות נדיבה. בעוד שהגיוס המיידי עומד על 140 מיליון שקל, עוד 75 מיליון שקל יכנסו רק באוקטובר 2026 (במחיר של 7.5 שקל למניה), ואופציות נוספות במחיר של 10 שקל למניה ממתינות עד 2029. זהו מנגנון שמתמרץ את ההנהלה להציא תוצאות מהירות כדי להפוך את האופציות הללו לכלכליות.

הסיכון

השוק האמריקאי תחרותי להפליא. רכישת פלטפורמה היא צעד ראשון, אך הקמת תחנות כוח וחיבורן למרכזי נתונים הם פרויקטים שלוקחים שנים וחשופים לשינויי ריבית ומחירי סחורות.

השורה התחתונה, סטארק פאוור היא כרגע "חברת הנהלה" - חברה שהשווי שלה נגזר בראש ובראשונה מהמוניטין של האנשים שמובילים אותה. הגיוס הנוכחי מעניק לה את הדלק הדרוש כדי לעבור משלב המצגות לשלב הביצוע בשטח האמריקאי. אם נדב טנא וצוותו יצליחו להעמיד תחנות כוח לצד חוות שרתים כפי שתכננו, השווי של 580 מיליון שקל עשוי להיראות בעתיד כנקודת כניסה נוחה במיוחד.