אפקט ה’טאקו’: וול סטריט שוב הימרה על הגמישות של טראמפ. עד הסבב הבא

מי שעוקב אחרי וול סטריט בשנה האחרונה כבר לא צריך הסברים על הטרייד הטאקו (ראשי תיבות של Trump Always Chickens Out). המושג, שהחל כהערה ספקנית על נטייתו של הנשיא לסגת מהצהרותיו הלוחמניות ברגע האחרון, הפך מזמן לעמוס מרכזי בשיקולי ההשקעה של מנהלי הקרנות הגדולים ביותר.

אמש קיבלנו תזכורת חיה ליעילות של האסטרטגיה הזו, הפעם בדמות הפסקת אש של שבועיים מול איראן.

הסטטיסטיקה של ה"התקפלות"

המספרים ממשיכים לתמוך בתיאוריה. מאז השבעתו של טראמפ לכהונה השנייה, ה-S&P 500 רשם עשרה ימים של עליות חריגות. בחינה של 9 מתוך 10 הימים הללו מגלה מכנה משותף ברור: הם התרחשו מיד לאחר שהבית הלבן אותת על פשרה, דחיית מכסים או הרגעת מתיחות צבאית.

הנה כמה מהתחנות המרכזיות שהפכו את הטאקו למונח שגור:

אפריל 2025: הזינוק ההיסטורי של 9.5% ביום אחד, לאחר שטראמפ הודה ששוק האג"ח הפך ל"עצבני" והחליט להקפיא את מכסי "יום השחרור".

פברואר 2026: המקרה היחיד ברשימה שלא קשור לטראמפ, אלא לדו"חות ענקיות הטכנולוגיה שהזניקו את הדאו ג’ונס מעל רף 50,000 הנקודות.

אפריל 2026 (השבוע): למרות החשש שהפסקת האש מול איראן שברירית, המשקיעים העדיפו לקנות את הנסיגה של טראמפ מאשר למכור את הפחד מהמלחמה.

השימוש החוזר במונח הטאקו מלמד על שינוי עמוק בפסיכולוגיה של השוק. אם בקדנציה הראשונה המשקיעים היו נבהלים מכל ציוץ לוחמני, היום הם מפתחים עמידות.

עם זאת, האסטרטגיה הזו הופכת למורכבת יותר. ככל שהציפייה ל"טאקו" מוטמעת במחירים, כך התגובה של השוק להודעות הופכת למתונה יותר. בנוסף, ישנו סיכון חדש: האם טראמפ יכול לכפות את הנסיגה שלו גם על הצד השני בעימות.

השורה התחתונה: המחיר של הישיבה על הגדר

הנתונים מראים שמי שפעל לפי ה"טאקו" רשם תשואה מצטברת של כ-35% בעשרת ימי השיא הללו בלבד, לעומת עלייה של 13% במדד הכללי מאז תחילת הקדנציה.

עבור המשקיע הישראלי, הלקח כאן הוא מקצועי ופסיכולוגי כאחד: שוק ההון של 2026 כבר לא מתרגש מרטוריקה. הוא בוחן את האינטרסים של הנשיא, והאינטרס של טראמפ, כפי שהוא הוכיח שוב ושוב, הוא בורסה ירוקה. כל עוד המדדים הם ברומטר ההצלחה של הבית הלבן, ה"טאקו" יישאר המנה העיקרית בתפריט של וול סטריט.