מיטב הגישה הצעת רכש לפנינסולה שווי של כ-670 מיליון שקל

בית ההשקעות מיטב מבקש להשלים את ההשתלטות על פנינסולה ולמחוק אותה מהמסחר בבורסה בתל אביב. לפי הצעת הרכש שפורסמה היום, מיטב מציעה לבעלי מניות המיעוט עסקת החלפה: מניית מיטב אחת כנגד כל 42.17 מניות של פנינסולה.

ההצעה משקפת לפנינסולה שווי של כ-670 מיליון שקל. על פי מחירי השוק הבוקר, מדובר במחיר של כ-3 שקלים למניית פנינסולה, פרמיה צנועה בלבד על מחיר הבסיס. עם זאת, השוק הגיב במהירות והקפיץ את מניית פנינסולה ב-6% לאחר החזרה מהפסקת המסחר, מה שמעמיד את שווי החברה בשוק על כ-710 מיליון שקל - גבוה מהשווי שנקבע בהצעה המקורית.

למה דווקא החלפת מניות?

במקום להוציא מזומן מהקופה, מיטב בוחרת להשתמש ב"מטבע" שלה - המניות שלה עצמה. שווי המניות שמיטב מציעה לציבור מסתכם בכ-134 מיליון שקל. המטרה של מיטב היא להגיע לרף של 90% מהאחזקות בחברה. ברגע שבית ההשקעות יחצה את הרף הזה, הוא יוכל להפעיל את מנגנון המכירה הכפויה ולמחוק את פנינסולה מהמסחר כליל.

סופו של עידן הציבור בפנינסולה?

המהלך של מיטב אינו מפתיע את מי שעוקב אחר התנהלות בית ההשקעות בשנה האחרונה. לאחר שמיטב הגדילה את חלקה ל-79.4% באמצעות רכישות מבעלי עניין, הפיכתה של פנינסולה לחברה פרטית היא צעד מתבקש מהיבט תפעולי וכלכלי.

כמו כן, חברה ציבורית נושאת בעלויות כבדות של דיווח, רגולציה, עורכי דין ורואי חשבון. מחיקה מהמסחר חוסכת מיליוני שקלים בשנה.

מעבר לכך, כחברה פרטית בבעלות מלאה, מיטב תוכל לסנכרן את פעילות האשראי של פנינסולה עם שאר זרועות הקבוצה ללא צורך באישור עסקאות בעלי עניין מורכבות בכל פעם מחדש.