מובילאיי מעלה תחזיות ומכריזה על בייבק של 250 מיליון דולר

מובילאיי פרסמה דוחות כספיים לרבעון הראשון של 2026, מעלה תחזיות, ומכריזה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בהיקף של 250 מיליון דולר.

מצד אחד, החברה מציגה ביצועים תפעוליים חזקים ועלייה בביקושים לשבבי ה-EyeQ שלה, אך מצד שני, המציאות בשוק המניות מחייבת אותה לבצע התאמות כואבות במאזן. החברה דיווחה היום על הכנסות של 558 מיליון דולר ברבעון הראשון, צמיחה מרשימה לעומת 438 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, אך השורה התחתונה נצבעה באדום בוהק עם הפסד נקי של 3.8 מיליארד דולר בשל מחיקות מוניטין.

ההפסד התפעולי זינק לרמה של כ-3.9 מיליארד דולר. חשוב להבין: לא מדובר בכסף שיצא מקופת המזומנים של החברה לצורך תשלום לספקים או משכורות, אלא במחיקת מוניטין (Goodwill Impairment) בסך 3.79 מיליארד דולר.

מדובר בסעיף חשבונאי שמשקף את העובדה ששווי השוק של מובילאיי בבורסה ירד משמעותית מתחת לערך שבו היא רשומה בספרים. המוניטין הזה נוצר במקור כשרכישת מובילאיי על ידי אינטל ב-2017 "הוזרמה" למאזני החברה עם הנפקתה מחדש ב-2022. כעת, לאור הירידה במחיר המניה והתנאים המקרו-כלכליים, מובילאיי נאלצת להודות שהנכס הזה שווה הרבה פחות.

אם מנטרלים את המחיקות הללו וסעיפים חד-פעמיים נוספים (על בסיס Non-GAAP), התמונה נראית חיובית הרבה יותר:

הרווח התפעולי המתואם עמד על 95 מיליון דולר, זינוק של 61% לעומת השנה שעברה.

הרווח הנקי המתואם הסתכם ב-96 מיליון דולר (12 סנט למניה), מעל תחזיות השוק.

במישור העסקי, המנכ"ל והמייסד, פרופסור אמנון שעשוע, נשמע אופטימי. החברה דיווחה על זכייה בחוזה חדש עם יצרנית הרכב ההודית Mahindra, שתטמיע את מערכות ה-SuperVision המתקדמות של מובילאיי בדגמי הפרימיום שלה. הודו מסתמנת כשוק צמיחה משמעותי עבור החברה, המנסה לגוון את בסיס הלקוחות שלה מעבר ליצרניות האירופיות והסיניות.

בתחום הרכב האוטונומי (Robotaxi), מובילאיי ממשיכה להדק את שיתוף הפעולה עם קבוצת פולקסווגן. צי של למעלה מ-100 רכבי ID.Buzz המצוידים בטכנולוגיית Mobileye Drive כבר מבצע בדיקות בערים מרכזיות כמו לוס אנג’לס, מינכן וברלין, כאשר אוסלו צפויה להצטרף בקרוב.

התחזית להמשך 2026

הודות לביצועים החזקים ברבעון הראשון, הנהלת מובילאיי מעלה בזהירות את התחזית השנתית:

הכנסות: צפויות לעמוד על בין 1.94 ל-2.02 מיליארד דולר (עלייה של 2% בנקודת האמצע לעומת התחזית הקודמת).

רווח תפעולי מתואם: צפוי לנוע בין 185 ל-235 מיליון דולר (עלייה של 8% לעומת התחזית הקודמת).

בשורה התחתונה, בעוד שהפעילות הליבתית (מכירת שבבי בטיחות) צומחת ומייצרת מזומנים, השוק עדיין בוחן את היכולת של החברה להפוך את מערכות הנהיגה האוטונומיות היקרות (SuperVision) לסטנדרט בשוק הרכב העולמי. המחיקה החשבונאית הענקית היא "ניקוי אורוות" הכרחי שנובע מהמצב בבורסה, אך המבחן האמיתי יהיה עמידה ביעדי ההכנסות וצמצום ההפסדים הריאליים בשנים הקרובות.