הבעלים לקח כסף ”בשוגג” ומחזיקי האג”ח נותרו ללא ריבית: הקרנות שחשופות לפיאסקו של סימד

בתוך פחות מחצי שנה מאז הגיוס הנוצץ של סימד הולדינגס (Symed Holdings) המפעילה מחנות קיץ מצליחים לילדים ונוער יהודי בארה"ב, והמשקיעים נתקלו בתאונת שרשרת פיננסית מהדהדת, המגלמת בתוכה את כל תמרורי האזהרה האפשריים עבור שוק ההון המקומי.

היום (א’), הגיע המשבר לנקודת רתיחה חדשה: החברה הודיעה באופן רשמי כי לא תעביר את תשלום הריבית הקרוב (בסך כ-21 מיליון שקל) למחזיקי האג"ח. הודעה זו מגיעה ימים ספורים בלבד לאחר שנחשף כי בעלי השליטה רוקנו מהחברה סכומי עתק ללא אישור.

כך קרס מגדל הקלפים: כרוניקה של מחדל

הגיוס הגדול בתל אביב - דצמבר 2025: סימד הולדינגס מנפיקה את סדרה א’ בבורסה המקומית. החברה מגייסת 610–620 מיליון שקל בריבית מבטיחה של כ-7%. הכסף יועד למטרות לגיטימיות: פירעון חובות ורכישת נכסים חדשים לפיתוח מחנות הקיץ. אגב, 20 מיליון שקל היו עמלות לחתמים, ו-50 מיליון דולר דיבידנד לבעלי השליטה.

החור הגדול במאזן - סוף מאי 2026: במהלך הכנת הדוחות הכספיים, מתגלה כי בעלי השליטה - האחים מייקל ודייויד שאבסלס ושותפם רנדי מיטש - העבירו 34 מיליון דולר (כ-100 מיליון שקל) מחשבונות החברה לעסקיהם הפרטיים, ללא ידיעה או אישור של הדירקטוריון. התירוץ הרשמי שלהם: ההעברה בוצעה "בשוגג".

ההבטחה שהופרה - 28 במאי 2026: בעלי השליטה מתחייבים בפני הדירקטוריון להשיב את מלוא הסכום באופן מיידי. אלא שביום היעד, הם נאלצים להודות: אין לנו יכולת להחזיר את הכסף, ואין לנו מושג מתי זה יקרה.

יום הדין של הריבית - 31 במאי 2026 (היום): החברה מרימה דגל אדום ומדווחת כי לא תשלם את הריבית למחזיקי האג"ח. במקביל, היא מודיעה כי לא תצליח לפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון במועד.

המשקיעים הישראלים לא חיכו להודעה הרשמית של היום. עם תחילת הדיווחים על "היעלמות" הכספים בסוף השבוע האחרון הנייר של סימד צנח בחדות בשיעור של 30% עד 38%. התשואה לפדיון של האיגרת קפצה לטווח המבהיל של 20%–26% – רמת תמחור מובהקת של "אג"ח זבל", המשקפת את הערכת השוק שהחברה נמצאת בדרך הבטוחה להסדר חוב או חדלות פירעון.

בין הנפגעים המרכזיים נמצאים הגופים המוסדיים הגדולים בישראל, וביניהם בתי ההשקעות וחברות הביטוח מור (כ-96 מיליון שקל), הראל (33 מיליון שקל), מגדל (29 מיליון שקל), אי.בי.אי (26 מיליון שקל) וילין לפידות (24 מיליון שקל) שניהלו את כספי הפנסיה וקרנות הנאמנות של הציבור והשקיעו בהנפקה רק לפני כחצי שנה.

מה הלאה? המשא ומתן על חבל ההצלה

בסימד הולדינגס מנסים כעת לכבות את השריפה באמצעות פתרון פיננסי חיצוני. החברה דיווחה כי היא נמצאת בשלבי משא ומתן מתקדמים לקבלת מינוי מחדש (Refinancing) בהיקף של 230 מיליון דולר מגורמים זרים, סכום שאמור להספיק כדי לפדות את האג"ח הישראלי במלואו ולייצב את העסק.

עם זאת, בשוק ההון מתייחסים להבטחות הללו בחשדנות מרובה. כל עוד מדובר במשא ומתן בלבד, וכאשר האמון בין בעלי השליטה למשקיעים ובינם לבין הדירקטוריון שלהם עצמם שואף לאפס – הציבור הישראלי נותר תלוי באוויר, בפרשה שמסתמנת כאחת המכוערות והמדאיגות שנראו כאן בשנים האחרונות.