נאוי תתקן את דוחותיה ותכלול ”סימן אזהרה” עקב דרישת רשות ני”ע

חברת המימון החוץ-בנקאי נאוי פרסמה היום (ו’) עדכון דרמטי למחזיקי איגרות החוב שלה (סדרה ז’). בעקבות פנייה של סגל רשות ניירות ערך, נאלצה החברה לתקן את דוח הדירקטוריון לרבעון הראשון של 2026 ולכלול בו "סימן אזהרה", בשל שילוב של גירעון בהון החוזר ותזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת. המשמעות המיידית: הכללת הסימן מייצרת עילה חוזית למחזיקי אג"ח ז’ לדרוש פירעון מיידי של החוב. עם זאת, בחברה מדגישים כי מדובר בעניין טכני בלבד ומעריכים כי הנאמן לא יפעל להעמדת החוב לפירעון.

הרשות התערבה, הדוחות תוקנו

האירוע החל לאחר שרשות ניירות ערך פנתה לחברה בדרישה לתקן את דוחותיה בהתאם לתקנות ניירות הערך. בדיקה העלתה כי נכון ל-31 בדצמבר 2025 ול-31 במרץ 2026, השילוב בין גירעון בהון החוזר לבין תזרים המזומנים השלילי של החברה מפעילות שוטפת, מחייב על פי חוק הכללת "סימן אזהרה" וצירוף דוח תזרים מזומנים חזוי.

נאוי הבהירה כי בעת קבלת ההחלטה על חלוקת הדיבידנד האחרון, ועד לסמוך לפרסום הדוח הנוכחי, לא היה ידוע לה כי סימן האזהרה אכן מתקיים. החברה מפרסמת כעת דוח דירקטוריון מתוקן הכולל את תזרים המזומנים החזוי.

נאוי מרגיעה: "האירוע טכני, איתנותנו הפיננסית מלאה"

בהודעתה לבורסה מדגישה נאוי שוב ושוב כי הפרסום אינו נובע משינוי לרעה במצבה העסקי או הפיננסי. להערכת הדירקטוריון, החברה עמדה ותמשיך לעמוד במלוא התחייבויותיה במועדן. אופטימיות זו נשענת, בין היתר, על מסגרות אשראי בלתי ניצולות בהיקף ענק של כ-1.8 מיליארד שקל, כמו גם על תחזיות התזרים והערכת הנזילות הפנימית שלה.

בחברה מבהירים כי סימן האזהרה הוא בעל אופי טכני בעיקרו, וכי הוא אינו משקף פגיעה ביכולת הפירעון שלה או באיתנותה הפיננסית.

הדיבידנד שסיבך את המצב

במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026 חילקה נאוי דיבידנד בסך של כ-11 מיליון שקל. בחברה מבהירים כי החלוקה בוצעה כדין, תוך עמידה מלאה בהוראות חוק החברות, כולל מבחן הרווח ומבחן יכולת הפירעון, וכי לא מדובר בחלוקה אסורה.

יחד עם זאת, על פי שטרי הנאמנות של אג"ח סדרה ז’, עצם חלוקת דיבידנד בתקופה שבה מתקיים בחברה "סימן אזהרה" (גם אם הוכנס בדיעבד) מקימה למחזיקי החוב עילה חוזית להעמדת איגרות החוב לפירעון מיידי.

בנאוי אופטימיים לגבי העתיד הקרוב ומציינים כי נכון למועד פרסום הדיווח הנוכחי, ההון החוזר של החברה הוא חיובי. על פי בדיקות פנימיות שערכה החברה במערכותיה, היא צופה כי נכון ליום 30 ביוני 2026 (תום הרבעון השני), סימן האזהרה כבר לא יופיע בדוחותיה הכספיים. לפיכך, האירוע אינו צפוי להשפיע על יכולתה לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי החוב או נושיה האחרים, והחברה מבטיחה להמשיך ולעדכן את הציבור בכל התפתחות מהותית.