שבוע של הערכות בשווקים: החלטת ריבית בישראל ונתוני מאקרו קריטיים בארה”ב

​שבוע המסחר צפוי להיות תנודתי ומתוח במיוחד עבור המשקיעים בארץ ובעולם. במרכז העניין בישראל עומדת החלטת הריבית של בנק ישראל, בעוד שבזירה הגלובלית יתמקדו הסוחרים בנתוני תעסוקה, מדדי מנהלי רכש ופרוטוקול פגישת הפדרל ריזרב בארה"ב.

להלן ריכוז האירועים המרכזיים לפי ימים:

יום שני, 6 ביולי: פתיחה סוערת בירושלים ובוושינגטון

​16:00 | ישראל | החלטת הריבית (יולי): האירוע הדרמטי ביותר עבור השוק המקומי. החלטת בנק ישראל תשפיע ישירות על השקל, שוק המשכנתאות והבורסה בתל אביב. מודי שפריר, אסטרטג חדר עסקאות בבנק ה פועלים, סבור כי בנק ישראל יוריד את הריבית ב-0.25% בלבד על רקע ירידת ציפיות האינפלציה וחוזקת השקל. בצד הגורמים הנוספים שתומכים בהורדה שפריר מונה את רמת הריבית הגבוהה יחסית לעולם, ואת הפגיעה בתוצר כתוצאה מהמלחמה (כ-4.5% בהשוואה למגמה טרום המלחמה לפי חישובי בנק ישראל.

בצד הגורמים שאינם תומכים בהורדת ריבית של 50 נקודות בסיס, שפריר מציין את האצת מחירי השכירויות, עליית השכר הממוצע, האצה בפעילות הכלכלית ברבעון השני, ועליית פרמיית הסיכון של ישראל בשבועיים האחרונים לצד החלשות חדה של השקל מאז החלטת הריבית האחרונה כנגד הסל, והגישה הניצית של הפד.

​16:45 | ארה"ב | מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים (יוני): אינדיקטור חשוב לבחינת בריאותו של המגזר הגדול ביותר בכלכלה האמריקאית.

​17:00 | ארה"ב | מדד ISM במגזר הלא-יצרני (יוני): נתון משלים המציג את רמת הפעילות הכלכלית הכוללת בארה"ב.

יום שלישי, 7 ביולי: יתרות המט"ח ואינדיקטורים ראשוניים לתעסוקה

​14:00 | ישראל | יתרות המט"ח בדולר (יוני): נתון המעיד על היקף הנזילות של בנק ישראל והתערבותו האפשרית בשוק המטבע הזר. בשוק יעקבו מקרוב האם בנק ישראל התערב בשוק ולקח חלק בחזרת הדולר ל-3 שקלים. נזכיר כי בחודש הקודם בנק ישראל התערב במהלך אותו הגדיר כנקודתי, ובסכום נמוך יחסית של 800 מיליון שקל בלבד, היקף כספי שלא יכול לשנות מגמה בשוק המט"ח.

​15:15 | ארה"ב | מדד התעסוקה של ADP: הנתון השבועי המהווה "פרומו" למצב שוק העבודה האמריקאי. נזכיר כי בשבוע שעבר פורסם דוח התעסוקה שהצביע על חולשה של שוק העבודה, והתחזיות להעלאת ריבית בארה"ב התמתנו בשל כך. יוני פנינג, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות, אמר: "האינדיקציות משוק התעסוקה בארה"ב הצביעו על ירידה חדה יחסית בייצור המשרות, על רקע מה שנראה כמו ירידה בביקוש לעובדים, בעיקר, אבל גם התמתנות משמעותית בהיצע של אלה. להערכתנו, המצב ביוני הוא שינוי פאזה לעומת תקופת הביקושים של חמשת החודשים הראשונים של השנה, בחזרה לסיטואציית ה-Low Fire Low Hire שראינו עד סוף 25’. מבחינת צד ההיצע האמריקאי, באופן דומה, הצפי המשולב הוא עדיין להתרחבות בפעילות, לפחות התעשייתית. אבל ניכרת כבר בשלב הנוכחי ירידה באופטימיות מהכיוון הזה, על רקע התעמעמות החששות מהמבצע מול איראן, ירידת מחירי הנפט, וכתוצאה מכך הדלק בתחנה, בשטח".

​18:30 | ארה"ב | נתוני התוצר (GDP) מהפך של אטלנטה (רבעון 2): תחזית דינמית לצמיחה הכלכלית בארה"ב.

​יום רביעי, 8 ביולי: עיני השוק נשואות לפדרל ריזרב

​15:30 | ארה"ב | תביעות חוזרות לדמי אבטלה: מעקב אחר מגמות ארוכות טווח בשוק העבודה.

​17:30 | ארה"ב | מלאי נפט גולמי: נתון המשפיע ישירות על מחירי האנרגיה והנפט בעולם. ברקע: חשש מעודף היצע אחרי הפסקת האש מול איראן דוחף מטה את מחיר הנפט.

​21:00 | ארה"ב | פרוטוקול פגישת ועדת השוק הפתוח (FOMC Minutes): פרסום הדיונים הפנימיים מהחלטת הריבית האחרונה של ה-Fed, אשר עשוי לספק רמזים עבים לגבי תוואי הריבית בהמשך השנה.
​יום חמישי, 9 ביולי: שוק הנדל"ן והאבטלה בארה"ב

​15:30 | ארה"ב | תביעות ראשוניות לדמי אבטלה: נתון שבועי המצביע על קצב הפיטורים המיידי במשק.

​17:00 | ארה"ב | מכירות בתים קיימים (יוני): מדד מפתח להערכת מצבו של שוק הדיור האמריקאי תחת סביבת הריבית הנוכחית.

יום שישי, 10 ביולי: מבט לאירופה

​09:00 | גרמניה | מדד המחירים לצרכן (CPI) חודשי (יוני): נתוני האינפלציה הסופיים של הכלכלה החזקה באירופה, אשר ישפיעו על החלטות הריבית הבאות של הבנק המרכזי האירופי (ECB).

בשורה התחתונה: המשקיעים נדרשים לגלות ערנות גבוהה השבוע, במיוחד סביב ההכרזה המקומית ביום שני אחר הצהריים ופרסום הפרוטוקולים בארה"ב ברביעי בלילה, אשר עשויים להגדיר מחדש את כיוון השווקים לטווח הקצר.