נופר רוכשת כ-29% ממניות אלומיי מידי הפניקס, ילין וספרה ועולה לאחזקה כ-75%

החברה תקצה כ-1.36 מיליון מניות לגופים מוסדיים המובילים, ובהם הפניקס, מנורה, ילין לפידות וספרה, בתמורה למניות אלומיי; יחס ההחלפה שנקבע הוא 0.339

תקציר הכתבה

חברת נופר אנרג’י מדווחת על הקצאה פרטית מהותית במסגרתה תרכוש כ-29.2% ממניות חברת אלומיי קפיטל מידי שורה של גופים מוסדיים מובילים. העסקה מבוצעת במבנה של החלפת מניות, המשקף לחברה המוקצה דיסקאונט אפקטיבי של כ-13.7% ביחס למחיר השוק של מניית נופר. העסקה, שנחתמה מול עשרה משקיעים כשירים, כוללת את הגופים המוסדיים הגדולים בשוק: הפניקס, מנורה מבטחים, ילין לפידות, קרנות ספרה, מנהל הגמל של עובדי חברת החשמל ואידאה. בנוסף, עדכנה נופר על תיקון שטרי הנאמנות של אגרות החוב ועל ניהול משא ומתן לעלייה לשליטה בפרויקט ריינדיר.

התקציר נוצר בסיוע בינה מלאכותית

אם בשוק תוהים מדוע אלומיי ריכזה מחזור מסחר חריג ביום המסחר האחרון, אז הבוקר באה התשובה. חברת נופר אנרג’י דיווחה על הקצאה פרטית מהותית במסגרתה תרכוש כ-29.2% ממניות חברת אלומיי קפיטל מידי שורה של גופים מוסדיים מובילים. העסקה מבוצעת במבנה של החלפת מניות, המשקף לחברה המוקצה דיסקאונט אפקטיבי של כ-13.7% ביחס למחיר השוק של מניית נופר.

העסקה, שנחתמה מול עשרה משקיעים כשירים, כוללת את הגופים המוסדיים הגדולים בשוק: הפניקס, מנורה מבטחים, ילין לפידות, קרנות ספרה, מנהל הגמל של עובדי חברת החשמל ואידאה. במסגרת ההסכם, תרכוש נופר כ-4.02 מיליון מניות של אלומיי קפיטל, ובתמורה תקצה למוסדיים כ-1.36 מיליון מניות חדשות של נופר, המהוות כ-3.44% מהונה המונפק והנפרע (כ-3.20% בדילול מלא).

ניתוח מחיר העסקה ויחס ההחלפה

יחס ההחלפה נקבע על 0.339 מניות נופר לכל מניית אלומיי. על פי נתוני המסחר מיום 24 ביולי 2026, שער הנעילה של מניית נופר עמד על 20,600 אגורות (206 שקלים), בעוד שמניית אלומיי ננעלה במחיר של 6,029 אגורות (60.29 שקלים).

גזירת המחיר האפקטיבי של מניית נופר בעסקה (שווי מניית אלומיי מחולק ביחס ההחלפה) מעמידה אותו על כ-17,785 אגורות בלבד. פירוש הדבר הוא שהמוסדיים מקבלים את מניות נופר בדיסקאונט של כ-13.7% ביחס למחיר המסחר בבורסה (כ-86.3% ממחיר השוק).

מבנה החסימה והגנות המשקיעים

המניות המוקצות תהיינה חסומות למכירה. בנוסף, נופר התחייבה כלפי המוסדיים שלא לבצע עסקאות החלפה נוספות של מניות אלומיי ביחס המיטיב עמם במהלך השישה חודשים הקרובים, אלא אם תפצה את המשתתפים בעסקה הנוכחית בהתאמת כמות המניות.

שינויים מבניים: שטרי נאמנות ומו"מ בפרויקט ריינדיר

לצד דיווח העסקה, עדכנה נופר על שני צעדים תאגידיים ופיננסיים משמעותיים:

תיקון שטרי הנאמנות של אגרות החוב: החברה מתכוונת לזמן אסיפות מחזיקי אג"ח (לסדרות א’, ב’, ג’, ד’ ו-ה’) על מנת לעדכן ולתקן את הגדרת המונח "חוב פיננסי נטו מאוחד" בשטרי הנאמנות. מהלכים מסוג זה מיועדים בדרך כלל להתאים את אמות המידה הפיננסיות (קובננטים) להתפתחות הפעילות העסקית ולמבנה החוב המתרחב.

משא ומתן לעלייה לשליטה בפרויקט ריינדיר: בהמשך לדיווח מיום 24 ביולי 2026 בדבר רכישת זכויות בתחנת הכוח ריינדיר, החברה הבת "נופר אנרגיה בישראל" מנהלת משא ומתן מול בעלי מניות בפרויקט להסדרת הסכם בעלי מניות חדש. ההסכם המתוכנן צפוי לכלול הסדרת זכויות מיעוט, מנגנוני דיספוזיציה, הגדרת שליטה משותפת ואפשרות עתידית לעלייה לשליטה מלאה. בחברה מדגישים כי נכון למועד הדיווח טרם נחתם הסכם מחייב ואין ודאות להשלמת המו"מ.

בשורה התחתונה, נופר מנצלת את מעמדה בשוק ואת סביבת התמחור כדי לאחד אחזקות באלומיי ולהגיע לאחזקה המהווה שליטה אפקטיבית של כ-75%. הדיסקאונט שניתן למוסדיים (כ-13.7%) מראה כי הגופים המוסדיים העדיפו לקבל נזילות ונכס מגוון יותר בדמות מניות נופר, גם במחיר דילול מסוים של בעלי המניות הקיימים בנופר. במקביל, הפנייה למחזיקי האג"ח לשינוי הגדרות החוב מעידה על צורך בהגמשת המסגרת הפיננסית לקראת המשך ההתרחבות והאפשרות להגדלת החלק בפרויקט תחנת הכוח ריינדיר.