עליית תשואת האג”ח ל-30 שנה מעל 5% - מה זה אומר לכיס שלכם

תשואת האג"ח האמריקאי ל-30 שנה מעל 5% זה סימן משמעותי לשוק האג"ח ולכלכלה.

מה זה אומר במילים פשוטות?

מחירי האג"ח יורדים (תשואה עולה = מחיר יורד). משקיעים מוכרים אג"ח ארוכות טווח או דורשים תשואה גבוהה יותר כדי לקנות אותן. כלומר, המשקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר על סיכון ארוך טווח.

למה זה קורה עכשיו? התשואה עולה מעל לרמות של 5.2%, ברקע אינפלציה דביקה, חששות גיאופוליטיים ומחירי אנרגיה גבוהים שמאיימים לתדלק את האינפלציה. הפד מצידו שמר אמש על הריבית ללא שינוי, אם כי 3 חברים ביקשרו כבר לבצע העלאה.

מה ההשלכות?

עלויות מימון גבוהות יותר: משכנתאות בארה"ב (30 שנה) מתייקרות, מה שעל פניו עשוי לפגוע בביקוש לדיור.

גם הלוואות לעסקים ולצרכנים יקרות יותר, מה שעשוי להאט את הצמיחה.

מבחינת שוק המניות, תשואות גבוהות הופכות אג"ח אטרקטיביות יותר לעומת מניות (במיוחד טכנולוגיה יקרה).

היסטורית רמה זו ל-30 שנה מהווה אות אזהרה שהשוק חושב שהריבית "הנכונה" ארוכת הטווח גבוהה יותר ממה שהפד רוצה.

אם העלייה מעל 5% היא תוצאה של צמיחה כלכלית חזקה, השפעתה עשויה להיות מתונה יותר. לעומת זאת, אם היא נובעת מחששות לגבי הגירעון האמריקאי, אינפלציה עיקשת או אובדן אמון בשוק האג"ח, ההשלכות עלולות להיות רחבות יותר עבור השווקים הפיננסיים.

מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.