דוחות טובים לסלע נדל”ן: הרווח הנקי זינק ב-41% ל-300 מיליון שקל

סלע קפיטל נדל"ן מציגה דוחות חזקים לשנת 2025, המעידים על חסינות המודל העסקי של קרנות הריט גם בסביבה כלכלית מאתגרת. החברה חתמה את השנה עם רווח נקי של 300 מיליון שקל - זינוק מרשים לעומת 213 מיליון שקל אשתקד.

השיפור נבע משילוב של עלייה בדמי השכירות, שערוכים חיוביים של נכסי החברה והתייעלות משמעותית בעלויות המימון, שירדו ב-29.5 מיליון שקל לעומת שנת 2024.

צמיחה עקבית בפרמטרים המרכזיים

הצמיחה של סלע נדל"ן אינה רק חשבונאית, אלא נשענת על שיפור ריאלי בשטח: ההכנסות משכירות ותפעול הסתכמו בכ-397 מיליון שקל, צמיחה של 7% לעומת אשתקד.

ה-NOI (רווח תפעולי נקי): עלה ב-6.6% לרמה של 356 מיליון שקל. ה-FFO הריאלי (הרווח הנקי התזרימי): המדד החשוב ביותר עבור משקיעי נדל"ן מניב, צמח ב-7.6% ל-253 מיליון שקל, מה שמשקף רווח של 109.7 אגורות למניה.

מנועי הצמיחה: כפר סבא על המפה ותל אביב מפתיעה

החברה לא מסתפקת בניהול הפורטפוליו הקיים ומסמנת יעדים חדשים. לאחר מועד הדוחות, הודיעה סלע על רכישת קניון "כפר סבא הירוקה" תמורת כ-580 מיליון שקל. הנכס, שצפוי להניב תשואה של כ-7%, אמור להעמיק את אחיזתה של החברה בתחום המרכזים המסחריים השכונתיים - תחום שנחשב ליציב במיוחד.

במקביל, בנכס "בית מאני" היוקרתי בתל אביב, בו שיעור התפוסה עומד כיום על כ-32%. עד כה הושכרו כ-5,000 מ"ר במחירים של כ-155 שקל למ"ר (כולל גימור), רמת מחירים הגבוהה מהערכות השוק המוקדמות. החברה שואפת להגעה לתפוסה של כ-75% עד שנת 2027.

הנהלת החברה, בהובלת היו"ר שמואל סלבין והמנכ"ל גדי אליקם, שמה דגש על חיזוק המבנה הפיננסי. גיוס הון של 158 מיליון שקל שבוצע ביולי האחרון סייע להעלות את יחס ההון למאזן ל-44.7%, מה שמעניק לחברה גמישות גבוהה לרכישות נוספות.

הדירקטוריון קבע כי הדיבידנד המינימלי לשנת 2026 יעמוד על 146 מיליון שקל - עלייה לעומת 134 מיליון שקל שחולקו ב-2025.

מבט ל-2026 וקדימה: התחזית האופטימית

החברה צופה גידול של כ-6.5% ב-NOI ותשואת FFO של כ-11.2% ל-2026, ולשנת 2027 החברה צופה האצה בצמיחה עם עלייה של כ-9.4% ב-FFO ותשואת FFO של כ-12.2% (במרכז הטווח).

"שנת 2025 ממחישה את האיזון שבין צמיחה לאיתנות," סיכם שמואל סלבין, יו"ר הדירקטוריון. "הצלחנו להגדיל תזרים ולשפר רווחיות, ובמקביל להוריד את עלויות המימון. אנו פועלים מתוך תפיסה ארוכת טווח לייצור תזרים יציב גם בסביבה כלכלית משתנה."