ג’נריישן ושיכון ובינוי אנרגיה האריכו את תקופת הבלעדיות לבחינת רכישת השליטה

ג’נריישן קפיטל ושיכון ובינוי אנרגיה הודיעו הבוקר על הארכה נוספת של תקופת הבדיקה והבלעדיות בעסקה לרכישת השליטה בחברת האנרגיה. הצדדים הסכימו להאריך את התקופה עד ליום 24 ביולי 2026 - פרק זמן קצר ביותר, שמעיד על כך שהמו"מ נמצא בשלבים מתקדמים ומכריעים.

ההארכה מגיעה על רקע תחרות משמעותית מצד קרן קיסטון, שמנסה להיכנס לתמונה ולהציע הצעה מתחרה לרכישת שיכון ובינוי אנרגיה. קיסטון הגישה כבר בחודש יוני הצעה של כ-4.35 מיליארד שקל במזומן, גבוהה יחסית להצעת הבסיס של ג’נריישן (כ-4.05-4.2 מיליארד שקל + תשלום עתידי מותנה של עד 300 מיליון שקל). שיכון ובינוי דחתה זמנית את בחינת ההצעה של קיסטון בשל תקופת הבלעדיות עם ג’נריישן, אך הלחץ מהמתחרה ניכר.

ג’נריישן חתמה על מזכר הבנות באמצע מאי 2026 לרכישת 100% משיכון ובינוי אנרגיה באמצעות מיזוג משולש הופכי, דרך זרוע האנרגיה שלה - פאוורג’ן. העסקה צפויה להפוך את ג’נריישן לאחת השחקניות הדומיננטיות בשוק ייצור החשמל הפרטי בישראל, עם צבר פרויקטים משמעותי של תחנות כוח קונבנציונליות ומתחדשות, כולל חגית מזרח, רמת חובב ועוד.

הקרן כבר גייסה הון משמעותי (כמיליארד שקל) כדי לממן את המהלך, והיא נהנית מתמיכה של משקיעים מוסדיים. עם זאת, העסקה צפויה לעבור בדיקה מדוקדקת מצד רשות התחרות ורשות החשמל, בשל חשש לריכוזיות בשוק האנרגיה.

מה הלאה?

עם הארכה קצרה כל כך - עד 24 ביולי - נראה שהצדדים קרובים להכרעה. ג’נריישן תצטרך ככל הנראה לשקול שיפור הצעה או האצת התהליך כדי להתמודד עם האיום מצד קיסטון, שמציעה תשלום מיידי מלא ללא תנאים עתידיים. שיכון ובינוי, מצדה, מעוניינת לממש את האחזקה ולהפחית חובות, אך תעדיף את ההצעה שמבטיחה ודאות גבוהה יותר ושווי מקסימלי.

השוק ממתין כעת להתפתחויות בימים הקרובים, שיכריעו אם העסקה תצא לדרך עם ג’נריישן או שתיפתח דלת לתחרות נוספת. מדובר באחת העסקאות הגדולות והמשמעותיות בשוק האנרגיה הישראלי לשנת 2026.