עוברת קפיצת מדרגה מהותית: הסיפור המרכזי מאחורי דוחות טאואר

הסיפור המרכזי הוא הפיכתו של הסיליקון פוטוניקס מפוטנציאל עתידי למנוע שמשנה כבר כעת את קצב הצמיחה של טאואר

טאואר פרסמה דוחות חזקים מהצפוי, עם צמיחה של 24% בהכנסות ושל 76% ברווח המתואם למניה לעומת אשתקד. ההכנסות הסתכמו ב-460 מיליון דולר, כ-1.5% מעל הקונצנזוס, והרווח המתואם למניה היה גבוה בכ-16% מהצפי. מעבר להפתעה ברבעון, השיפור החד ברווחיות והעובדה שכ-58% מתוספת ההכנסות לעומת הרבעון הקודם תורגמו לרווח גולמי מעידים כי הצמיחה מגיעה עם תמהיל איכותי יותר.

התחזית לרבעון השלישי ממשיכה את ההאצה: הכנסות של 520 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של 31% לעומת אשתקד ושל 13% לעומת הרבעון השני, וכ-3% מעל תחזית הקונצנזוס.

הסיפור המרכזי הוא הפיכתו של הסיליקון פוטוניקס מפוטנציאל עתידי למנוע שמשנה כבר כעת את קצב הצמיחה של טאואר. קצב ההכנסות השנתי מהפעילות זינק מכ-180 מיליון דולר לפני שנה לכ-680 מיליון דולר, וצפוי לעבור מיליארד דולר ברבעון הרביעי.

התחייבויות הלקוחות והמקדמות ששולמו לשמירת קיבולת מספקות נראות גבוהה יחסית לביקוש, אך גם מחייבות את החברה לבצע בהצלחה תוכנית השקעות והרחבת קיבולת מורכבת.

להערכתנו, התוצאות והתחזית מחזקות את ההערכה שטאואר עוברת קפיצת מדרגה מהותית ואת המלצת "תשואת היתר" ברמת סיכון גבוהה. מחיר היעד עד כה, 305 דולר, יעודכן לאחר השלמת עדכון המודל.

*הכותב הוא אנליסט מניות ביחידת המחקר של בנק הפועלים*