מניבים: שוק הנדל”ן המניב ממשיך להיות מאתגר; העלתה את התחזיות ל-2026

חברת מניבים פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2026, והציגה המשך צמיחה בפעילות לצד העלאת התחזיות לשנה כולה. עם זאת, החברה מזהירה כי שוק הנדל"ן המניב ממשיך להיות מאתגר, בעיקר בתחום המשרדים, בשל אי-הוודאות הביטחונית והגיאופוליטית שממשיכה לרסן את הביקושים.

ברבעון השני הסתכם ה-NOI המיוחס לבעלי המניות בכ-65.1 מיליון שקל, עלייה של 9.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ה-FFO הריאלי המיוחס לבעלי המניות צמח ב-14.6% והגיע לכ-48.6 מיליון שקל, בעוד שה-Same Property NOI עלה ב-2.8% לכ-61.2 מיליון שקל.

במחצית הראשונה של השנה גדל ה-NOI ב-10.6% והסתכם בכ-127.2 מיליון שקל, ואילו ה-FFO הריאלי עלה ב-14.3% לכ-95 מיליון שקל.

החברה הודיעה גם על חלוקת דיבידנד של 3.27 אגורות למניה, בהיקף כולל של כ-27.8 מיליון שקל.

החברה העלתה את התחזיות לשנת 2026

בעקבות התוצאות, מניבים העלתה את תחזיותיה לשנה כולה. החברה צופה NOI מיוחס לבעלי המניות של 255-258 מיליון שקל, לעומת תחזית קודמת נמוכה יותר, ו-FFO ריאלי של 180-183 מיליון שקל.

בנוסף, החברה מעריכה כי תחלק בשנת 2026 דיבידנד מינימלי של כ-111 מיליון שקל, שהם כ-13.08 אגורות למניה, המשקף תשואת דיבידנד של כ-6.8% ביחס לשווי השוק הנוכחי.

שווי הנדל"ן להשקעה של החברה עלה לכ-4.02 מיליארד שקל, כאשר חלק החברה מסתכם בכ-3.92 מיליארד שקל. בקופת החברה מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות לזמן קצר בהיקף של כ-535 מיליון שקל, ושיעור המינוף נטו נותר ברמה של 47.8%. שיעור התפוסה בנכסי החברה עומד על כ-96%.

"שוק המשרדים ממשיך להיות תחרותי מאוד"

בדוחותיה מציינת מניבים כי לא חל שיפור בסביבת הפעילות של שוק הנדל"ן המניב.

לדברי החברה, "המשך אי-הוודאות כתוצאה מהנסיבות הגיאופוליטיות והמצב הביטחוני גורם בעיקר לריסון היקף הביקושים למשרדים", כאשר "שוק המשרדים להשכרה במרבית האזורים ממשיך להיות תחרותי מאוד עם ביקושים מוגבלים".

החברה מוסיפה כי השפעת המלחמה מול איראן על פעילותה הייתה זניחה, בעיקר בשל החשיפה הנמוכה יחסית לנכסי מסחר.

לדברי מניבים, במרבית נכסיה נמשכים מגעים להשכרת שטחי משרדים קטנים ובינוניים, כאשר דמי השכירות מעידים על יציבות. החברה מדגישה כי תיק השוכרים שלה מגוון וכולל חברות מתחומי האנרגיה והתשתיות, מקצועות חופשיים, גופים ממשלתיים, מרפאות וחברות הייטק.

עוד מציינת החברה כי החשיפה הישירה שלה לשוכרי הייטק נמוכה, ופחות מ-10% מהכנסותיה מגיעות גם כאשר כוללים חברות מתחומים עתירי טכנולוגיה. בנוסף, כ-27% משטחי המשרדים מושכרים לגופים ציבוריים וממשלתיים, בהם מינהל הדיור הממשלתי, רשויות מקומיות וקופות חולים, המעניקים יציבות גבוהה יחסית להכנסות.

התעשייה והלוגיסטיקה ממשיכות להפגין חוזקה

בניגוד לשוק המשרדים, במניבים מציינים כי תחומי התעשייה והלוגיסטיקה ממשיכים להפגין יציבות ואף שיפור.

לדברי החברה, היצע השטחים בתחום נותר מוגבל, בעוד שהביקושים ממשיכים לעלות במגמה שהחלה ברבעון הרביעי של 2025. התפוסות ורמות השכירות שומרות על יציבות, ובמרבית חידושי החוזים וההשכרות החדשות נרשמות עליות בדמי השכירות הריאליים.

החברה מוסיפה כי גם באזורי הפעילות המרכזיים שלה בתחום המשרדים - השרון, רחובות, בני ברק, ירושלים וקיסריה - נשמרה יציבות הן בשיעורי התפוסה והן בדמי השכירות.

מנכ"ל החברה, עופר אברם, אמר: "מניבים מסכמת את המחצית הראשונה של 2026 עם צמיחה דו-ספרתית ב-NOI וב-FFO הריאלי והמשך הרחבת תיק הנכסים. במהלך המחצית ביצענו עסקאות משמעותיות בתחומי התעשייה, הלוגיסטיקה, המשרדים והחניה, תוך שמירה על מינוף נמוך, יתרות נזילות גבוהות ופורטפוליו נכסים שאינו משועבד. שוק המשרדים ממשיך להיות מאתגר ותחרותי, אך במרבית אזורי הפעילות שלנו נשמרת יציבות בתפוסות ובדמי השכירות, ובתחומי התעשייה והלוגיסטיקה נמשכת מגמת השיפור בביקושים. לאור התוצאות, העלינו את תחזיות ה-NOI וה-FFO לשנת 2026. במקביל, אנו ממשיכים בשיווק מגדל לבנדה, לקראת מסירת השטחים הצפויה ברבעון הרביעי של השנה, ורואים בו נכס שיתרום משמעותית לצמיחת החברה בשנים הקרובות."